20241030-浙商证券-中远海能-600026.SH-中远海能2024年三季报点评_Q3扣非归母净利润符合预期_LNG业务盈利贡献提升_3页_460kb

中远海能（股票代码600026）于2024年三季报报告日发布的分析指出，公司在前三季度业绩表现出分化。Q3季度营收5493亿元同比增长108%，但归母净利润同比下降109%至808亿元，扣非归母净利润732亿元降至19%。公司处置一艘VLCC资产收益095亿元，同时人民币兑美元升值导致汇兑损失，拖累季度表现。

外贸油运板块Q3受OPEC+减产和中国进口放缓影响，运价同环比下滑11%；内贸油运收入同比下降3%，但LNG业务贡献显著，三季归母净利润68亿元同比增长105%，业务稳步增长。

后市展望中，投资机构预测2024-2026年归母净利润分别为46亿元、58亿元和66亿元，对应PE估值137倍、108倍和95倍。尽管当前景气度波动，但四季度旺季预期运价回升，潜在好处来自供应链弹性恢复和地缘需求推动。

公司评级维持“增持”，资源供给刚性，边际改善支撑期租业务。但风险包括全球经济衰退、油价波动等，可能影响评估。

总体上，报告总结前三季度内外贸业务、LNG板块贡献及未来预测，支持持乐观立场。

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