20171015-华泰证券-十九大主题前瞻_强国决胜时刻_11页_863kb

十九大精神前瞻与投资主题总结

核心内容概述

本报告聚焦于十九大召开前的政策前瞻与投资主题，围绕“强国决胜时刻”这一核心命题，分析了国家发展阶段、新发展理念及区域改革路径，提出三条主要投资思路：产业创新、区域机会和精准扶贫。报告重点分析了制造强国、国企混改、5G、半导体、海南国际旅游岛及土地流转等主题的政策背景与投资价值。

主要观点与关键信息

一、决胜阶段：三大战役与新阶段定位

• 决胜阶段：指全面建成小康社会的关键时期，需补短板、解决红线问题。
• 三大战役：化解重大风险、精准脱贫、污染防治，是十九大期间必须完成的重点任务。
• 新阶段：中国特色社会主义进入新阶段，强调从“富起来”到“强起来”的转变。
• 从富到强的核心差异：在于龙头企业支撑的产业创新，特别是技术与工程师创新。

二、新发展理念与对应政策方向

• 五大发展理念：创新、协调、绿色、开放、共享。
• 对应实质性问题：
  • 创新：推动产业创新和核心技术突破；
  • 协调：推进区域协调发展，如京津冀、雄安新区；
  • 绿色：生态文明建设，如海南国际旅游岛；
  • 开放：推进“一带一路”建设；
  • 共享：精准扶贫、土地流转与农村改革。

三、区域机会：广东模式与海南岛

• 广东模式：作为“排头兵”和“先行地”，广东在经济总量与结构调整方面具有示范意义，建议关注其对全国改革的引领作用。
• 海南岛：定位为生态文明建设的典范，政策支持力度大，重点在：
  • 省域空间规划“多规合一”试点；
  • 建设百个特色产业小镇；
  • 发展“共享农庄”；
  • 打造“环南海旅游经济合作圈”；
  • 推动体育产业发展。
• 推荐标的：“三海神”组合（海南高速、海航基础、海峡股份、神农基因）。

投资主题分析

1. 产业创新：制造强国与国企混改

• 制造强国：
  • 5G：中国在5G标准制定上处于领先地位，建议关注亨通光电、烽火通信、中兴通讯等传输网与设备企业；
  • 半导体：受益于政策支持、市场需求增长与技术突破，建议关注北方华创、太极实业、华天科技、紫光国芯等企业。
• 国企混改：
  • 国企降杠杆成为混改推进的重要动力；
  • 混改将全面提速，建议优先关注军工混改；
  • 推荐组合：“中航北船”（中航机电、航天晨光、北化股份、中船科技）；
  • 地方改革关注山西焦化、浩物股份。

2. 区域机会：海南国际旅游岛

• 海南是生态文明建设的试验田，政策支持力度大；
• 建设方向包括旅游经济圈、基础设施、特色产业小镇、农业现代化等；
• 建议关注“三海神”组合。

3. 精准扶贫：土地流转

• 土地流转是农业供给侧改革的核心，2018年为土地确权的最后一年；
• 土地制度三项改革试点将在明年完成；
• 土地流转进入关键窗口期，建议关注北大荒、辉隆股份等农业企业。

风险提示

• 政策解读和前瞻存在较大主观性，需谨慎对待；
• 投资决策应结合自身情况，不构成个人投资建议。

总结

十九大将是中国从“富起来”迈向“强起来”的关键节点，政策重点包括：

• 产业创新：以5G、半导体为代表的高端制造领域；
• 区域改革：广东模式与海南国际旅游岛；
• 精准扶贫：土地流转与农业供给侧改革。

建议投资者关注上述三大主题，把握政策红利与产业升级机遇。