十九大主题前瞻：强国决胜时刻-20171015-华泰证券-11页

十九大主题前瞻总结：强国决胜时刻

核心内容

十九大召开前夕，市场高度关注其提出的政策方向与经济战略。本报告从政策研究角度出发，分析了十九大可能带来的投资主题与重点行业机会，强调“强起来”阶段的关键在于产业创新、区域发展与精准扶贫三大主线。通过解读国家发展阶段、发展理念及区域改革试点，提出具体的投资建议。

主要观点

1. 决胜阶段与三大战役
   十九大处于全面建成小康社会决胜阶段，标志着中国从“富起来”向“强起来”的转变。这一阶段的核心任务包括化解重大风险、精准脱贫和污染防治。

2. “强起来”的关键在于产业创新
   从“富起来”到“强起来”，核心差异在于龙头企业支撑的产业创新和技术创新。国家将重点支持制造强国战略，推动5G和半导体等关键领域的技术突破。

3. 区域发展重点：广东模式与海南岛
   广东被定位为发展中国特色社会主义的排头兵和改革开放的先行地，其经验可能被其他地区借鉴。海南则因其生态文明建设的重要性，成为十九大期间重点发展的区域之一。

4. 精准扶贫与土地流转
   土地流转是推动农业规模化经营和实现精准扶贫的关键。随着2018年土地确权的完成，相关政策有望进入关键实施阶段。

关键信息

一、国家发展阶段的三大论断

• 全面建成小康社会决胜阶段：重点在于补短板、解决红线问题。
• 中国特色社会主义新阶段：强调生态文明、区域协调发展等领域的突破。
• 从站起来到富起来到强起来的强起来阶段：目标是实现经济高质量发展，依靠技术创新和产业升级。

二、新发展理念与对应政策方向

三、重点投资主题

1. 产业创新：制造强国与国企混改

• 5G领域：中国在5G标准制定上已取得领先，建议关注亨通光电、烽火通信、中兴通讯等传输网相关企业。
• 半导体领域：受益于政策支持、市场需求增长与技术突破，建议关注北方华创、太极实业、华天科技、紫光国芯等企业。

2. 区域机会：海南国际旅游岛

• 海南被定位为生态文明建设的标杆，重点发展国际旅游岛。
• 建议关注“三海神”组合：海南高速、海航基础、海峡股份、神农基因。

3. 精准扶贫：土地流转

• 土地流转是实现农业规模化经营和精准扶贫的关键。
• 建议关注北大荒、辉隆股份等企业。

四、国企混改与军工发展

• 国企降杠杆是推动混改的重要前提，混改将成为去杠杆的主要手段。
• 军工混改优先推进，建议关注“中航北船”组合：中航机电、航天晨光、北化股份、中船科技。
• 地方混改方面，山西焦化、浩物股份值得关注。

投资建议

• 短期关注点：5G试验测试、半导体国产化趋势、海南旅游岛建设、土地流转政策窗口。
• 中长期布局：制造强国、国企混改、区域经济改革等战略主题。

风险提示

• 政策解读和前瞻具有较大的主观性，需结合市场变化和政策执行情况动态调整。

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