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沪镍&不锈钢早报总结—2023年9月18日

沪镍分析

• 基本面：镍价上周回落，现货成交较好，金川升水上升引发贸易商惜售。供应充足，国产电镍供应扩张，进口积极性不强。不锈钢产量略降，库存上升，钢价矛盾在成本。新能源需求待观察，交易所仓单超过3000吨。中长线镍铁、纯镍和中间品过剩，维持偏空思路。
• 基差：现货价164600，基差1800，偏多。
• 库存：LME库存+198吨，上交所仓单+294吨，偏多。
• 盘面/持仓：收盘价20均线以下，20均线向下；主力持仓净空，空减，偏空。
• 结论：沪镍2310观望或日内短线，若反弹站回20均线可试多。

不锈钢分析

• 基本面：不锈钢价格维稳，镍矿价格偏强，高镍铁价格稳定。300系库存回升，成本上升支撑价格。中长线产能增量充足，维持偏空思路。
• 基差：不锈钢均价16100，基差655，偏多。
• 库存：无锡、佛山、杭州不锈钢库存均有上升。
• 盘面：收盘价20均线以下，20均线向下，偏空。
• 结论：不锈钢2311观望。

多空因素

利多：

1. 不锈钢成本上升，价格坚挺。
2. 新能源车销量政策支持。

利空：

1. 国内产能产量上升，电积镍产量释放，过剩格局显现。
2. 原生镍全面过剩。
3. 交易所仓单增加。