市场估值水平概览：市场估值到哪了？-20220221-华鑫证券-17页_1mb

报告摘要

本文由华鑫证券分析师严凯文撰写，分析了截至2023年2月18日A股、美股及港股的估值水平，涵盖市场整体表现、分板块、分行业估值情况以及国际市场的对比。报告旨在为投资者提供市场估值的全面参考，帮助判断当前市场是否处于高估或低估状态。

指数表现：
- 上证指数实现四连阳，累计上涨0.8%；
- 深证成指上涨1.78%，结束周线五连阴；
- 创业板指上涨2.93%，结束周线三连阴；
- 上证50表现相对较差，涨幅仅为0.63%；
- 创业板综表现相对较好，涨幅达2.93%。
市场风格：
- 成长板块表现优于金融板块，成长涨幅2.69%，金融跌幅-1.62%；
- 小盘指数表现优于大盘指数，小盘涨幅1.73%，大盘涨幅0.37%。
成交量：
- 上周两市总成交额为42133.21亿元，较前周下降7.63%。

PE(TTM)：
- 上证综指：13.42倍；
- 深证综指：34.93倍；
- 创业板指：53.35倍；
- 上证50：11.15倍；
- 沪深300：13.42倍；
- 中证100：12.01倍；
- 中证500：19.09倍。
PB(TTM)：
- 上证综指：1.49倍；
- 深证综指：2.97倍；
- 创业板指：6.98倍；
- 上证50：1.42倍；
- 沪深300：1.62倍；
- 中证100：1.51倍；
- 中证500：1.85倍。
估值分位：
- 上证综指PE分位为43.70%，PB分位为32.20%；
- 深证综指PE分位为46.00%，PB分位为42.50%；
- 创业板指PE分位为49.30%，PB分位为78.10%；
- 中证500PE分位为3.10%，PB分位为10.70%。

高估值行业：
- 休闲服务：估值分位89.7%；
- 食品饮料：85%；
- 汽车：86.5%；
- 农林牧渔：71.6%；
- 电气设备：89%；
- 美容护理：84%。
低估值行业：
- 环保：22%；
- 医药生物：19%；
- 传媒：13%；
- 电子：7.2%；
- 有色金属：12.8%；
- 钢铁：17.8%。
估值偏离度：
- 电气设备、食品饮料等行业处于第一象限（高估值）；
- 房地产、银行、非银金融等处于第三象限（低估值）；
- 其他行业估值偏离度为负，即估值偏便宜。

美股市盈率：
- 标普500：21.85倍，较前周下降2.75%；
- 道琼斯工业：22.38倍，较前周下降2.40%；
- 纳斯达克：32.00倍，较前周下降3.17%。
美股市净率：
- 标普500：4.32倍，较前周下降1.79%；
- 道琼斯工业：6.63倍，较前周下降1.08%；
- 纳斯达克：5.12倍，较前周下降2.13%。
港股市盈率：
- 恒生指数：11.29倍，较前周下降2.20%；
- 恒生中国企业指数：10.19倍，较前周下降2.53%；
- 恒生香港35：21.33倍，较前周下降1.21%。
港股市净率：
- 恒生指数：1.15倍，较前周下降2.15%；
- 恒生中国企业指数：1.11倍，较前周下降2.53%；
- 恒生香港35：1.15倍，较前周上升0.02%。
估值分位：
- 标普500PE分位为58.50%，PB分位为92.70%；
- 纳斯达克PE分位为51.20%，PB分位为83.80%；
- 恒生指数PE分位为64.50%，PB分位为32.80%；
- 恒生中国企业指数PE分位为76.40%，PB分位为43.90%；
- 恒生香港35PE分位为87.70%，PB分位为36.70%。