20220321-华鑫证券-市场估值水平概览_市场估值到哪了__17页_1mb

报告摘要

本报告由华鑫证券分析师严凯文撰写，主要分析了A股、美股及港股的市场估值情况，涵盖整体市场表现、板块与行业估值水平、以及主要股指的PE与PB数据。报告指出，市场在政策利好下出现反弹，但整体估值水平仍处于相对低位，部分行业估值明显偏离历史均值。

截至3月18日，各板块PE(TTM)分别为：
- 上证综指：12.23倍（低于均值）
- 深证综指：31.98倍（接近均值）
- 创业板指：52.38倍（高于均值）
各板块PB(TTM)分别为：
- 上证综指：1.37倍（低于均值）
- 深证综指：2.72倍（接近均值）
- 创业板指：6.54倍（高于均值）
创业板估值分位较高，处于历史中上水平；上证综指估值分位较低，处于历史中下水平。

美股估值：
- 标普500市盈率21.94倍，较前一周上升6.14%，估值分位为59.30%。
- 道琼斯工业市盈率22.57倍，上升5.50%，估值分位为79.00%。
- 纳斯达克市盈率32.42倍，上升8.14%，估值分位为53.50%。
- 标普500市净率4.40倍，上升6.14%，估值分位为92.90%。
- 道琼斯工业市净率6.67倍，上升5.49%，估值分位为93.40%。
- 纳斯达克市净率5.22倍，上升8.26%，估值分位为85.20%。
港股估值：
- 恒生指数市盈率10.35倍，上升4.30%，估值分位为49.90%。
- 恒生中国企业指数市盈率9.28倍，上升4.70%，估值分位为64.90%。
- 恒生香港35市盈率17.44倍，上升2.86%，估值分位为84.40%。
- 恒生指数市净率1.03倍，上升3.92%，估值分位为12.10%。
- 恒生中国企业指数市净率0.97倍，上升4.40%，估值分位为24.40%。
- 恒生香港35市净率1.06倍，上升2.51%，估值分位为14.50%。

指标	A股整体（PE）	A股整体（非金融，PE）	创业板（PE）	中小企业板（PE）	创业板相对沪深300（PE）	创业板相对沪深300（PB）
现值	17.47倍	26.43倍	69.39倍	35.11倍	5.63倍	3.29倍
均值	17.78倍	28.98倍	71.84倍	42.08倍	5.78倍	2.90倍
估值分位	29.00%	34.30%	58.60%	1.30%	55.30%	55.30%