商贸零售行业2024年1-2月社零数据跟踪报告：1-2月社零同比_2b5.5_25，消费市场持续恢复-240318-万联证券-11页_1mb

2024年1-2月，我国社会消费品零售总额达81,307亿元，同比增长55%，较上月增速放缓19个百分点，但较去年同期提升20个百分点。消费市场持续恢复，主要表现包括商品零售+46%和餐饮收入+125%。细分品类中，必选品类如粮油食品类增长加速，部分可选消费品如家电和家具类增速转正，但化妆品和服装鞋帽类增速回落。线上零售额增长153%，占社零总额26.5%。预计消费增速将常态化低于疫情前水平，但长期稳健增长，政府工作报告强调扩大内需和培育消费增长点。投资建议关注食品饮料、社会服务、黄金珠宝等领域龙头，并需警惕政策和经济不确定性风险。