20240320-东方财富证券-商贸零售行业动态点评_1-2月社零同比+5.5_2月CPI同比重回正增长_2页_365kb

商贸零售行业动态点评

事项

国家统计局发布2024年1-2月社会消费品零售及CPI数据。

概要

1. 社零表现: 1-2月社零总额813万亿元，同比增长55%；餐饮收入同比增长125%，商品零售增长46%；服务类零售额增长123%。专业店增幅居前，网上零售额同比增长153%。
2. 必选与可选消费: 必选消费（粮油食品、饮料等）增长稳健，增约69%；烟酒类增长137%。可选消费中，金银珠宝增长50%，化妆品增长40%，服饰增长19%，日用品表现较弱。
3. CPI变动: CPI同比由负转正，1月-0.8%，2月+0.7%。核心CPI增长稳定，2月同比1.2%。

风险提示

消费复苏不及预期、行业竞争加剧、政策变动等。

短期评级

维持“强于大市”评级。