20181015-光大证券-第40周股市资金跟踪_资金净流出405亿元_宏观流动性整体放松_12页_1mb

股市资金跟踪总结 - 第40周

核心内容

上周A股市场整体呈现资金净流出态势，净流出额达405亿元，较前值净流出74亿元显著增加。市场情绪偏悲观，成交量和成交额环比上升，但融资融券交易占比下降。重要股东增持规模小幅回升，陆股通持续净卖出，宏观流动性整体放松。

主要观点

1. 市场情绪与资金流动

• 上周A股日均换手率0.69%（前值0.63%），日均成交量326亿股，日均成交额2846亿元，均环比上升。
• 融资融券交易占比为7.2%（前值8.2%），融资融券余额减少147亿元至8128亿元。
• 主板、中小板、创业板均出现资金净卖出，分别净卖出165.5亿元、60.3亿元、35.6亿元。
• 新增投资者数量为20.09万，环比下降。

2. 资金流入与流出结构

• 流入方面：
  • 公募基金新发行8.60亿元（前值29.82亿元）。
  • 重要股东净增持1.41亿元（前值减持19.51亿元）。
  • 上周股票回购金额前三的股票分别为均胜电子（15.20亿元）、游族网络（4.30亿元）、分众传媒（4.00亿元）。
  • 新增上市公司股票回购公告24家，拟回购股份占流通股比例前三的股票为金科文化（6.97%）、北京科锐（4.14%）、上峰水泥（3.35%）。
• 流出方面：
  • 陆股通净卖出169.68亿元（前值净买入63.93亿元）。
  • IPO融资规模为73.94亿元（前值0亿元）。
  • 交易费用净流出24.98亿元（前值24.38亿元）。
  • 解禁市值环比下降，主板解禁市值70.05亿元（前值240.20亿元），创业板解禁市值51.82亿元（前值115.67亿元），中小板解禁市值93.37亿元（前值60.97亿元）。

3. 行业资金流动

• 净买入行业：
  • 传媒（0.86亿元，前值净买入5.16亿元）
  • 家电（0.63亿元）
  • 餐饮旅游（0.45亿元）
• 净卖出行业：
  • 食品饮料（39.74亿元，前值净买入15.33亿元）
  • 非银行金融（30.15亿元，前值净卖出8.30亿元）
  • 电子元器件（25.00亿元，前值净卖出11.95亿元）
• 重要股东增持行业：
  • 国防军工（8.08亿元）
  • 通信（2.32亿元）
  • 传媒（2.18亿元）
• 重要股东减持行业：
  • 色金属（2.56亿元）
  • 交通运输（2.30亿元）
  • 房地产（1.71亿元）

4. 宏观流动性

• 短端利率：
  • 公开市场操作净回笼600亿元（前值净回笼1000亿元）。
  • DR007收于2.60%（前值2.80%），R007-DR007收于0.01%（前值0.21%）。
• 长端利率：
  • 1年期国债收益率收于2.89%（前值2.97%）。
  • 5年期国债收益率收于3.40%（前值3.46%）。
  • 10年期国债收益率收于3.58%（前值3.61%）。
• 宏观流动性整体呈现放松趋势，短端利率有所下降，长端利率小幅回落。

关键信息

• 资金净流出：405亿元，较前值大幅增加。
• 市场情绪：整体偏悲观，成交量和成交额上升，但融资融券交易占比下降。
• 重要股东操作：净增持1.41亿元，增持主要集中在国防军工、通信和传媒行业。
• 陆股通操作：净卖出169.68亿元，食品饮料、非银行金融和电子元器件行业受压。
• IPO融资：73.94亿元，较前值有所增加。
• 交易费用：净流出24.98亿元，与前值基本持平。
• 解禁市值：环比下降，主板、创业板、中小板分别下降至70.05亿元、51.82亿元和93.37亿元。
• 宏观流动性：整体放松，短端利率下降，长端利率小幅回落。

风险提示

1. 利率大幅上行；
2. 中国改革不及预期；
3. 外围市场政策超预期调整。