“打新定期跟踪”系列之一百八十七：创业板打新参与账户数下行-240918-华安证券-15页_824kb

总结：创业板打新参与账户数下行分析

报告主题

本报告是华安证券“打新定期跟踪”系列之一，焦点在创业板打新参与账户数的下行趋势。基于2024年数据，分析了打新收益率和市场表现，内容包括不同情景的收益率估算、相关股票分析和风险提示。

主要观点

报告跟踪了四种不同情景下的打新收益率：

• 情景1：所有股票打中，A类2亿账户收益率133%，C类2亿账户收益率105%。
• 情景2：仅打正盈利股票，收益率与情景1相同，A类和C类均为133%和105%。
• 情景3：增加条件（上市PE不超过同行市盈率），A类收益率降至107%，C类降至86%。
• 情景4：假设机构定价能力强，双创新股全部打中上涨股票，A类收益率134%，C类105%。
  这显示打新策略受条件限制影响收益，较低条件情景下收益率下降。

市场观察

创业板参与账户数持续减少，新股上市首日涨幅分化，部分股票涨跌幅度大。2024年9月上市新股募资额约2368亿元，涨幅在-300%至-35790%之间，多数股票涨幅控制在合理区间。

其他数据

报告分析了网下打新收益，显示近两个月新上市股票满中收益大多在0至10万元，最高达2302万元。理论计算显示，不同账户规模（如2亿或10亿）在不同板块（主板、科创板、创业板）的逐月收益率差异明显，2023年以来A类2亿账户收益率496%，C类356%；2024年以来分别为133%和105%。

风险提示

新股上市可能破发，导致打新收益为负。发行暂停、股票数量、中签率和二级市场波动等因素增加不确定性和风险。基金公司历史入围率非保证，建议仅供参考。

结论

本报告强调打新参与账户数下行的影响，建议投资者根据市场变动调整策略，控制风险以最大化收益。收益虽高但不稳定，需谨慎决策。