20220808-华安证券-_打新定期跟踪_系列之八十七_打新收益回暖_机构参与积极_21页_1mb

报告摘要

本报告分析了2022年8月8日前的A股新股打新市场表现，包括不同情景下的打新收益率、近期新股发行情况、打新市场表现以及理论打新收益测算。报告指出，尽管新股破发已成常态，但打新收益有所回暖，机构参与积极性较高。

打新收益情景分析：
- 情景1：所有主板、科创板、创业板的股票都打中，A类2亿规模账户打新收益率为2.25%，C类2亿规模账户为1.10%。
- 情景2：只打上市时公司已实现正盈利的股票，A类和C类账户收益率分别为2.24%和1.10%。
- 情景3：只打上市时公司已实现正盈利且上市PE不超过同行PE的股票，A类账户收益率为1.30%，C类账户为0.34%。
- 情景4：假设能够提前预判双创新股涨跌，A类账户收益率为2.65%，C类账户为1.39%。
近期新股表现：
- 过去一周（2022/08/01-2022/08/05）主板+双创上市新股规模为132.86亿元。
- 本周上市新股平均涨幅为68.69%，环比上周上涨。
- C广立微涨幅较高，达到141.78%。
打新收益测算：
- 在2亿规模账户下，近一个月内新上市股票的打新收益分别为87.82、18.99、53.03、37.04、50.48、121.93、42.34、37.76万元。
- 以A类平均中签率估算，近一个月内新上市股票的满中收益大多在-20至30万元之间，最高为C广立微（60.84万元）。
打新市场表现：
- 近一个月内新上市股票的首次开板涨跌幅主要集中在0%至200%之间。
- 科创板个股上市首日涨幅约为33.04%，创业板个股开板首日涨幅约为63.50%。
- 科创板和创业板的中签率相对较高，A类账户中签率最高，为0.0427%。

风险提示：
- 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。
- 新股发行前可能暂停发行，影响打新收益。
- 新股上市数量、申购人数、二级市场情绪等因素可能影响打新收益。
打新流程：
- 包括待询价、正在询价、已完成询价待公布发行价、已公布发行价待申购、已结束申购待上市、上市等阶段。
待上市股票情况：
- 截至2022年08月05日，有26只待上市股票，预计募集资金共449.31亿元。
- 其中14只已结束申购待上市，6只已公布发行价待申购。
近期新股发行情况：
- 包括N海泰、N工大、N紫建、N魅视等。
- 部分股票如N紫建、N魅视等采用了网下询价和上网定价方式。
理论打新收益测算：
- 不同规模账户的打新收益测算显示，A类账户在不同规模下收益较高，如2亿规模账户在2022年8月打新收益为37.76万元。
- 2021年以来A类2亿规模账户打新收益率为16.77%，2022年至今为2.25%。