20170611-兴业证券-机械设备行业周报：寻找中报业绩确定性，关注国企改革主题机会_29页_1mb

文档总结

核心内容

该文档是一份机械设备行业的证券研究报告，发布于2017年6月11日，主要分析了机械行业在一周内的表现，并提出了对3C自动化、油气产业链及国企改革等主题的投资建议。报告还包含了行业量化跟踪数据、大宗交易情况、限售解禁信息以及近期的行业新闻回顾。

主要观点

1. 行业表现

• 6月5日至6月9日期间，机械行业指数上涨 2.90%，跑赢沪深300（上涨 2.57%）。
• 工程机械指数上涨 3.82%，机床工具指数上涨 5.60%，通用机械与零部件指数上涨 4.39%，节能减排设备指数上涨 3.32%。
• 铁路设备指数下跌 0.00%，造船指数上涨 1.98%，重型机械指数上涨 2.45%，石油天然气设备指数上涨 1.55%。
• 除重型机械、铁路设备、造船和石油天然气设备外，其余细分板块均跑赢沪深300。

2. 投资推荐

• 持续推荐3C自动化板块，关注超跌标的，如正业科技、联得装备、智云股份、精测电子。
• 关注油气产业链和重装国改主题，重点推荐：
  • 油服板块：杰瑞股份、惠博普
  • 天然气板块：厚普股份、富瑞特装
  • 海工装备板块：中集集团、纽威股份
  • 混改预期+重型装备：天桥起重、广日股份、安徽合力、上海机电、烟台冰轮、中国船舶

3. 估值与市场比较

• 6月9日，机械行业整体PE（TTM）为 74.16倍，PB（MRQ）为 2.92倍，相对A股整体溢价分别为 273.41% 和 46.73%。
• 各细分行业估值情况：
  • 工程机械：PE为 -5568.98倍，PB为 1.68倍
  • 机床工具：PE为 -60.67倍，PB为 3.83倍
  • 重型机械：PE为 -27.59倍，PB为 2.33倍
  • 铁路设备：PE为 30.3倍，PB为 2.57倍
  • 军工：PE为 80.56倍，PB为 3.39倍
  • 造船：PE为 -1822.41倍，PB为 2.34倍
  • 通用机械与零部件：PE为 50.69倍，PB为 3.44倍
  • 节能减排设备：PE为 139.58倍，PB为 2.63倍
  • 石油天然气设备：PE为 36.98倍，PB为 2.17倍

关键信息

1. 重点公司推荐

2. 近期组合关注

• 正业科技、爱司凯、中铁工业、三一重工、恒立液压、杰瑞股份、厚普股份、豪迈科技、天桥起重、先导智能

3. 风险提示

• 政策变动风险
• 固定资产投资低于预期

行业量化跟踪

1. 大宗交易

• 平均盈利幅度 > 15% 的公司：盾安环境、汇中股份、申科股份、天业通联
• 平均盈利幅度 0~15% 的公司：电科院、东山精密、巨力索具、科达洁能、利欧股份、隆华节能、南方轴承、日机密封、三一重工、上海临港、台海核电、天广中茂、新光圆成、兴源环境、中泰股份
• 平均亏损 的公司：北方导航、北方股份、博实股份、诚益通、川润股份、创力集团、慈星股份、达实智能、达意隆、大金重工、大连重工、大洋电机、道森股份、方正电机、钢研高纳、光电股份、海得控制、汉威电子、汉钟精机、航发控制、航天科技、华明装备、华伍股份、惠博普、机器人、江苏神通、杰瑞股份、金轮股份、金明精机、金通灵、弘亚数控、南兴装备、赢合科技、先导智能、诺力股份

行业新闻回顾

• 智能制造及自动化：关注工业喷墨打印头、高空作业平台等技术发展。
• 核电设备：关注核电设备相关企业的业务进展。
• 轨交设备：受益于“一带一路”战略，盾构机等设备需求增加。
• 通航设备：关注通航设备的发展潜力。
• 油服设备：受油气产业链重组影响，油服板块迎来发展机遇。
• 工程机械：全年复苏预期强烈，龙头企业市场份额有望提升。
• 电梯设备：关注电梯设备行业的市场变化。
• 其他：包括传统检测仪器、冷链物流等领域的投资机会。

总结

该报告从行业表现、投资推荐、估值分析及大宗交易等方面全面分析了机械设备行业。在行业整体表现方面，机械行业跑赢沪深300，其中工程机械、机床工具、通用机械与零部件等板块涨幅显著。投资建议方面，重点推荐3C自动化和国企改革主题，涉及多个子行业和企业。同时，报告指出政策变动和固定资产投资低于预期为潜在风险。