20170605-宏信证券-机械行业周报_关注业绩增长的确定性及国企改革主题机会_12页_913kb

行业分析总结：强于大市

核心内容

本报告分析了2017年机械设备行业在市场表现、政策导向、行业动态及公司公告等方面的情况，指出机械设备行业整体表现弱于大市，但部分细分领域和龙头公司仍具备业绩增长的确定性及国企改革带来的投资机会。

主要观点

1. 行业表现

• 机械设备行业在2017年6月2日当周表现不佳，周涨跌幅为-1.95%，跑输沪深300指数（0.17%）和创业板指数（-0.78%）。
• 机械设备行业在2017年一季度经济运行总体延续了上年四季度以来的稳中向好态势，主要经济效益指标呈现恢复性增长。

2. 投资机会

• 业绩增长确定性高：工程机械（如三一重工、徐工机械、恒立液压）和煤机设备（如郑煤机）在行业景气回升中受益明显。
• 新能源汽车带动锂电设备需求：随着新能源汽车销售旺盛，锂电池厂商积极扩产，锂电设备企业（如赢合科技、先导智能）有望受益。
• 国企改革主题机会：国资委持续推进央企重组，申万机械行业中20家实际控制人为国资委的上市公司有望在重组中受益，建议关注相关主题投资机会。

3. 中长期关注领域

• 智能制造：机器人等自动化智能化设备领域（如埃斯顿、慈星股份、智云股份、五洋科技、机器人）。
• 核电：建设规划明确、“走出去”战略推进的核电行业（如台海核电）。
• 冷链物流：潜在发展空间广阔的冷链物流领域（如大冷股份、烟台冰轮）。
• 轨道交通：有望维持较高景气度的轨道交通领域（如康尼机电、永贵电器、中国中车）。

关键信息

行业新闻动态

• 国资委推进央企重组：重点在煤电、重型装备制造、钢铁等领域，通过兼并重组、混合所有制改革等方式增强企业竞争力。
• 上海智能制造布局：形成“1+X”布局，打造智能制造示范区和集聚区，推动“十百千”工程，培育智能制造系统解决方案供应商。
• 第四代核电快堆进展：霞浦示范快堆项目公布招标结果，有望在2017年底启动建设。

公司重点公告

• 新筑股份：签署有轨电车产品销售合同，金额达1.7亿元，对业绩有积极影响。
• 双良节能：签署超超临界燃煤机组设备买卖合同，金额6,600万元。
• 南通锻压：全资子公司签署土地收储合同，金额6,682万元。
• 昊志机电：拟现金购买显隆电机80%股权，框架协议金额不超过8,000万元。
• 新研股份：全资子公司与任丘市政府签订意向性投资协议，计划投资15亿元建设科研生产用房。
• 福鞍股份：设立燃气轮机公司，引进俄罗斯技术，拓展分布式能源市场。
• 吉艾科技：设立控股孙公司，拓展AMC业务。
• 中金环境：子公司中标小浪底南岸灌区项目，金额约5,500万元。
• 龙净环保：第一大股东筹划股权收购，涉及36.7亿元交易。
• 鞍重股份：全资子公司设立合资公司，投资500万元。
• 天翔环境：对外投资设立合资公司及全资孙公司，拓展油气田环保业务。
• 通裕重工：持股5%以上股东减持股份，共减持1.0000%的总股本。

风险提示

• 宏观经济下行风险：若经济超预期下行，可能对行业整体造成压力。
• 政策落实不及预期：国企改革等政策若未能有效落实，将影响行业重组进度。
• 行业竞争加剧：机械行业竞争激烈，可能影响企业盈利空间。

行业评级说明

• 强于大市：预期未来6个月内，行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
• 跟随大市：预期行业指数涨幅介于-10%~+10%。
• 弱于大市：预期行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上。

分析师信息

• 分析师：汪翔
• 执业证书编号：S1330512070003
• 联系方式：电话：028-86199310；邮箱：wangx@hxzb.cn