20181014-华泰证券-机械设备行业周报（第四十一周）_12页_991kb

行业周报（第四十一周）总结

核心内容

本行业周报聚焦于2018年10月14日发布的机械设备行业动态，重点分析了行业整体表现、子行业观点、重点公司及动态、行业新闻和风险提示。

主要观点

• 中美贸易摩擦影响：持续发酵的中美贸易摩擦增加了外围不确定性，建议关注油气产业链及半导体、激光设备等市场优选投资主线。
• 油气产业链机会：高油价推动资本开支复苏，页岩气开采重回景气周期，建议关注页岩气开采压裂设备龙头厂商。
• 半导体设备：订单饱满，成长趋势明确，测试设备、刻蚀设备、硅片制造设备等领域有望实现国产替代并兑现业绩高增长。
• 激光设备：光纤激光器进口替代趋势逐步确认，建议关注具备技术研发能力和供应链能力的龙头厂商。
• 工程机械：9月挖机销量符合预期，Q4增速或收窄，但2019年行业将高位运行，竞争格局进一步优化，建议关注国产品牌及行业龙头。

关键信息

一周涨幅前十公司

一周跌幅前十公司

子行业观点

1. 半导体设备：订单饱满，成长趋势明确，建议关注具备技术研发能力并能进入主流厂商供应链的龙头设备厂商。
2. 工程机械：9月挖机销量符合预期，Q4增速或收窄，2019年行业将高位运行，竞争格局进一步优化，建议关注国产品牌及行业龙头。
3. 激光设备：光纤激光器进口替代趋势逐步确认，建议关注具备技术研发能力和供应链能力的龙头厂商。

重点公司及动态

推荐公司

重点公司动态

• 恒立液压：中报业绩超预期，上调全年盈利预测。
• 克来机电：中报业绩增长55%，符合预期，预计2019年EPS为1.02元。
• 先导智能：CATL订单陆续落地，银隆问题现曙光，下调盈利预测。
• 杰克股份：中报业绩增长57%，智能缝制行业景气度较高。
• 中国中车：中报稳增12%，铁路装备业务蓄势待发。
• 浙江鼎力：经营指标亮眼，海外销售业绩强劲。
• 上海机电：核心逻辑包括电梯市场、精密减速器业务及机器人布局。
• 赢合科技：业绩稳健增长，经营质量改善。

行业动态

• 浑璞投资领投华卓精科：8700万元战略投资，推动国内光刻机产业发展。
• 台积电技术突破：7nm EUV芯片首次流片成功，5nm将试产。
• 粤芯半导体产线封顶：12英寸晶圆产线建设，缓解国内硅片供应不足。
• 比亚迪巴西储能项目：首个Utility级别锂电池储能项目，用于光伏电站。
• 亿纬锂能募资25亿：用于锂电池项目，预计2018年第三季度净利润增长82%-95%。
• 特斯拉投资蔚来汽车：持股11.4%，推动蔚来汽车股价上涨。
• 中国中车三季度新签订单：总额551.9亿元，涉及动车组、地铁车辆、风力发电机组等。

风险提示

• 宏观经济增速不及预期：可能影响下游资本开支，挤压行业盈利空间。
• 行业政策转向：可能导致原有产品需求降温。
• 原材料价格波动：关键零部件短缺及钢材等原材料价格剧烈波动可能对工程机械厂商构成压力。

评级说明

• 行业评级：基于报告发布日后6个月内行业涨跌幅与沪深300指数的对比。
  • 增持：行业股票指数超越基准。
  • 中性：行业股票指数基本与基准持平。
  • 减持：行业股票指数明显弱于基准。
• 公司评级：基于报告发布日后6个月内公司涨跌幅与沪深300指数的对比。
  • 买入：股价超越基准20%以上。
  • 增持：股价超越基准5%-20%。
  • 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间。
  • 减持：股价弱于基准5%-20%。
  • 卖出：股价弱于基准20%以上。