20181014-华泰证券-通信行业周报（第四十一周）_7页_654kb

报告摘要

本周通信行业整体表现分化，部分5G相关企业涨幅显著，而部分传统通信企业则出现较大跌幅。行业评级为“增持（维持）”，主要基于国务院加快推进5G商用的政策背景，以及华为等企业在AI和云计算领域的战略布局。

国务院办公厅印发《完善促进消费体制机制实施方案（2018—2020年）》，提出加快5G技术商用，推动物联网、大数据、云计算、人工智能等技术在消费领域的应用。该政策将对5G产业链带来积极影响，建议关注相关标的。

德国电信集团CEO Timotheus Hoettges宣布将在2020年商用5G网络，终端可用性是其战略关键。德国计划于2019年进行5G牌照拍卖，并将投入55亿欧元用于宽带网络建设，5G将成为其服务增值的重要手段。

华为在2018全联接大会上发布全栈全场景AI解决方案，包括全球首个覆盖全场景的昇腾系列芯片（Ascend 910和Ascend 310），预计到2025年全球智能终端将达到400亿台，智能助理普及率将达90%，企业数据使用率将达86%。华为作为云产业领先企业，大力发展AI技术，推动其成熟与应用。

烽火通信（600498.SH）
评级：增持
收盘价：25.25元
目标价区间：33.93~38.28元
EPS（元）：0.74/0.87/1.31/1.79
P/E（倍）：34.12/29.02/19.27/14.11
中兴通讯（000063.SZ）
评级：增持
收盘价：15.60元
目标价区间：19.89~20.51元
EPS（元）：1.09/-1.31/1.32/2.43
P/E（倍）：14.31/-11.91/11.82/6.42
光迅科技（002281.SZ）
评级：增持
收盘价：23.28元
目标价区间：26.00~31.20元
EPS（元）：0.52/0.52/0.64/0.83
P/E（倍）：44.77/44.77/36.38/28.05
博创科技（300548.SZ）
评级：增持
收盘价：33.50元
目标价区间：36.96~38.40元
EPS（元）：0.97/0.96/1.23/1.43
P/E（倍）：34.54/34.90/27.24/23.43
亿联网络（300628.SZ）
评级：增持
收盘价：58.86元
目标价区间：67.25~72.63元
EPS（元）：1.98/2.69/3.51/4.56
P/E（倍）：29.73/21.88/16.77/12.91

通宇通讯（002792.SZ）
收盘价：23.24元
EPS（元）：0.49/0.51/0.69/1.28
P/E（倍）：47.43/45.57/33.68/18.16

行业评级：以报告发布日后6个月内行业涨跌幅与沪深300指数对比为基准，若行业指数超越基准则为“增持”，与基准持平为“中性”，明显弱于基准为“减持”。
公司评级：以公司涨跌幅与沪深300指数对比为基准，若股价超越基准20%以上为“买入”，5%~20%为“增持”，-5%~5%为“中性”，-20%~5%为“减持”，弱于基准20%以上为“卖出”。