20181014-华泰证券-交运设备行业周报（第四十一周）_10页_984kb

行业周报（第四十一周）总结

核心内容概览

本周行业报告聚焦于交运设备板块，对新能源汽车、乘用车、重卡等子行业进行分析，并提供重点公司及动态、行业评级、风险提示等内容。

行业评级

• 交运设备：增持（维持）

本周观点

• 乘用车销量：9月乘用车销量同比下滑12.04%，为今年首次出现两位数同比下滑，主要因楼市挤出效应、部分车企降价清库、消费者对经济不确定性担忧等因素。
• 新能源车销量：9月新能源汽车销量12.1万辆，同比增长54.8%，环比增长19.8%，继续贡献强劲增长动能。比亚迪新能源车销量同比增长121.27%，在新能源乘用车前十榜单中独占四席。
• 重卡销量：9月重卡销量同比下滑25%，但全年销量预计仍可达105-110万辆，行业韧性强于预期。
• 汽车开放趋势：宝马拟增资华晨宝马至75%控股，加速进口车型国产化，国内优质零部件厂商将受益。

子行业观点

• 新能源汽车：关注强产品周期下的新能源整车核心标的及零部件。
• 乘用车：持续看好优势自主品牌龙头与豪华车销量。
• 重卡：预计2018年销量有望达105-110万辆，行业景气度有望持续。

一周涨跌幅

涨幅前十公司

跌幅前十公司

重点公司及动态

重点推荐公司

重点公司最新观点

行业动态

• 长安汽车：发布2018年前三季度业绩预告。
• 银轮股份：成为东风雷诺指定供应商，发布回购股份公告。
• 广汇汽车：发布委托理财公告，与恒大集团签订合作协议。
• 福耀玻璃：发布股东大会公告，进行公司章程修订。
• 均胜电子：发布回购股份进展公告。
• 潍柴动力：发布首次回购公告。
• 宇通客车：发布产销数据快报及关联交易公告。
• 广汽集团：发布H股公告及可转债转股公告。

风险提示

1. 政策实施不及预期：新能源汽车、基建投资等产业相关政策后续推进不及预期。
2. 乘用车销量不及预期：宏观经济失速、中美贸易摩擦加剧等可能导致销量不达预期。
3. 国产自主替代不及预期：市场竞争加剧，自主品牌产销可能不及预期。
4. 新能源汽车销量不及预期：政策变动、需求下滑等可能导致销量不达预期。
5. 重卡行业景气度不及预期：基建投资不及预期、重卡更新换代不及预期等。

评级说明

• 行业评级：以报告发布日后6个月内的行业涨跌幅为基准，与沪深300指数进行对比。
• 公司评级：以报告发布日后6个月内的公司涨跌幅为基准，与沪深300指数进行对比。
• 买入：股价超越基准20%以上。
• 增持：股价超越基准5%-20%。
• 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间。
• 减持：股价弱于基准5%-20%。
• 卖出：股价弱于基准20%以上。

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