20221205-大越期货-沪镍_不锈钢早报_12页_1mb

报告摘要

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的沪镍与不锈钢市场早报，由分析师祝森林撰写，内容涵盖市场动态、价格走势、库存变化及投资策略建议。报告从多方面分析了镍与不锈钢的供需关系、成本变化及市场预期，为投资者提供决策参考。

主要观点

镍市场

利多因素：
- 全球与国内库存仍处于低位，支撑价格。
- 新能源行业数据良好，新能源车产销再创新高，带动镍需求。
- 印尼镍铁出口税尚未落地，影响供应节奏。
- 西北地区有一镍企停产检修，短期供应偏紧。
利空因素：
- 高冰镍与中间品产量增加，成本低于镍豆，对镍价形成压力。
- 镍铁进口量回落，国内库存小幅下降，但长期供应过剩预期未变。
- 1—9月全球镍市场已出现过剩，全年原生镍过剩预期持续。
价格走势：
- 上期所沪镍主力价格为202320元/吨，较前一交易日下跌120元。
- 伦镍电价格为28150美元/吨，较前一交易日上涨840美元。
- SMM1#电解镍价格为208050元/吨，较前一交易日下跌600元。
- 1#金川镍价格为209300元/吨，下跌550元。
- 1#进口镍价格为206950元/吨，下跌650元。
- 镍豆价格为205050元/吨，上涨500元。
库存情况：
- 上期所镍库存为3668吨，较前一日增加377吨。
- 期货库存为1280吨，较前一日增加125吨。
- 伦镍总库存为53274吨，较前一日增加150吨。
- 无锡库存为41.57万吨，佛山库存为11.11万吨，全国库存为67.41万吨，环比上升2.09万吨。
成本分析：
- 镍矿价格暂稳，红土镍矿CIF价格分别为Ni1.5%为73美元/湿吨，Ni0.9%为38美元/湿吨。
- 高镍价格为1340元/镍点，低镍价格为5300元/吨。
- 传统成本方面，废钢生产成本为16585元/吨，低镍+纯镍成本为23992元/吨。
- 按LME收盘价折合国内价格为229670元/吨。

不锈钢市场

利空因素：
- 库存环比上升，需求偏弱逐渐显现。
- 镍价波动对不锈钢价格产生较大影响。
价格走势：
- 不锈钢主力价格为16895元/吨，较前一交易日上涨40元。
- 无锡冷卷304*2B现货价格为17200元/吨，佛山与上海价格相同。
- 不锈钢仓单为21838吨，较前一日减少242吨。
库存情况：
- 中国不锈钢库存（周）中，300系库存为39.28万吨，环比上升0.67万吨。
观点与策略：
- 短期：不锈钢价格或震荡偏强，建议日内短多。
- 中长线：产能增量较充裕，市场整体偏弱，需关注需求变化。

关键信息

价格概览

品种	12-2	12-1	涨跌
沪镍主力	202320	202440	-120
伦镍电	28150	27310	+840
不锈钢主力	16895	16855	+40
SMM1#电解镍	208050	208650	-600
1#金川镍	209300	209850	-550
1#进口镍	206950	207600	-650
镍豆	205050	204550	+500
冷卷304*2B（无锡）	17200	17200	0

库存变化

项目	12-2	12-1	增减
上期所镍库存	3668	3668	+377
期货库存	1280	1286	+125
伦镍总库存	53274	53124	+150
无锡库存	41.57万	-	-
佛山库存	11.11万	-	-
全国库存	67.41万	-	+2.09万