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万孚生物（300482SZ）2024年8月14日海外市场拓展事件点评

投资要点

1. 海外扩张：公司在北美市场取得重大突破，三款新型冠状病毒及流感检测试剂盒获得美国FDA EUA授权，并计划通过电商、药店等多渠道推广。随着呼吸道疾病高发期临近，北美市场增长值得期待。

2. 高端设备上市：慢病管理业务收入增长614%，新增LA-1000免疫荧光流水线与FC-9000管式化学发光设备，该设备在中心实验室等场景实现销售突破。仪器装机量增加带动特色检测试剂增长。

3. 品牌升级：早孕产品升级迭代，优生优育检测收入同比增长1692%，品牌产品力持续提升。

盈利预测

• 财务指标：公司预测2024-2026年收入分别为3138亿、3483亿、3857亿元，归母净利润增至637亿、795亿、927亿。
• 估值：当前PE为183倍，预计2024-2026年PE将降至147倍、126倍。
• 评级：首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示

• 核心产品销售、市场拓展及新研发进度不及预期。