20230214-财信证券-新能源电池_国内1月动力电池产量环比下降46.3_美国动力电池市场有望打开_2页_302kb

新能源电池行业总结

核心内容

2023年1月，中国动力电池产量为28.2GWh，同比下降5.0%，环比下降46.3%。与此同时，新能源汽车产销也出现同比微降，分别为42.5万辆和40.8万辆，环比分别下降46.6%和49.9%，市场占有率为24.7%。尽管1月数据表现不佳，但与2022年2月相比，产销分别增长15.4%和22.2%，显示行业具备较强的恢复能力。

主要观点

• 行业数据表现：2023年1月动力电池产量和装车量均出现环比大幅下滑，但与去年同期相比仍保持稳定。新能源汽车销量虽有小幅下降，但市场占有率维持在较高水平。
• 市场比较：由于2023年春节在1月，因此将1月数据与2022年2月进行对比更具参考价值。数据显示行业整体具备增长潜力。
• 装车量排名：动力电池装车量排名前三的企业分别为宁德时代（44.4%）、比亚迪（34.1%）和中创新航（4.9%），显示出宁德时代在市场中的主导地位。
• 国际合作进展：宁德时代与福特宣布将在美国密歇根州合作建设新能源汽车电池工厂，福特拥有控制权，宁德时代提供技术支持。此举有助于中国电池企业拓展海外市场，推动新能源车发展。
• 投资建议：随着碳酸锂价格下跌带来的成本下降，以及新电池技术（如钠电池、锰铁锂电池、复合集流体）的量产应用，新能源车在2023年将进入全面替代燃油车的阶段。建议重点关注【宁德时代】和【亿纬锂能】等龙头企业，因其具备边际好转和量利齐升的潜力。
• 风险提示：需关注新能源汽车销量不及预期、技术路线出现重大变化、行业竞争加剧以及原材料价格大幅上涨等风险。

关键信息

行业表现

• 2023年1月动力电池产量：28.2GWh
• 同比下降：5.0%
• 环比下降：46.3%
• 动力电池装车量：16.1GWh
• 同比下降：0.3%
• 环比下降：55.4%

重点股票表现

投资评级说明

• 行业评级：领先大市（行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上）
• 股票评级：买入（投资收益率超越沪深300指数15%以上）

评级系统说明

• 投资评级以报告发布日后6至12个月内所评股票/行业涨跌幅相对于同期市场指数的涨跌幅度为基准。
• 股票投资评级：
  • 买入：投资收益率超越沪深300指数15%以上
  • 增持：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%一15%
  • 持有：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%一5%
  • 卖出：投资收益率落后沪深300指数10%以上
• 行业投资评级：
  • 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
  • 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%一5%
  • 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

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