20200611-华创证券-新能源汽车行业专题研究报告_欧洲电池扩产专题_电池及整车厂商同步加码_欧洲新增动力电池产能有望超过300GWH_13页_896kb

新能源汽车行业专题研究报告总结

核心内容

本报告分析了欧洲新能源汽车行业的政策动向及电池和整车厂商在欧洲的产能布局。随着政策和产业的双重驱动，欧洲新能源汽车市场快速增长，动力电池需求持续升温。预计未来几年欧洲新增动力电池产能将超过300GWh，成为全球动力电池建设及规划的主要市场。

主要观点

• 政策推动：欧洲新能源汽车政策进入密集释放期，包括燃油车禁售时间表、碳排放标准收紧及多样化补贴政策，刺激新能源汽车消费。
• 产能扩张：电池及整车厂商积极布局欧洲市场，通过自建工厂或合资方式提升电池产能，以满足新能源汽车快速发展的需求。
• 市场前景：随着新能源汽车销量渗透率的提升，全球锂电设备需求将保持高速增长，预计未来五年年复合增速在10.2%至28.0%之间。
• 投资建议：推荐锂电设备优质厂商赢合科技、先导智能，建议关注杭可科技、科达利。

关键信息

一、欧洲新能源汽车政策

1. 燃油车禁售时间表：

   • 挪威：2025年全面禁售燃油车
   • 德国、爱尔兰、荷兰、以色列、丹麦：考虑2030年实现100%电动车销售
   • 英国：2035年淘汰燃油车
   • 法国、意大利、西班牙：计划在2040年或更早实现100%电动车销售

2. 碳排放标准：

   • 2021年：80.75g/km
   • 2025年：80.75g/km
   • 2030年：59.375g/km

3. 补贴政策：

   • 德国：对新能源汽车提供购置补贴、置换补贴和税收减免
   • 荷兰：对私人购置纯电动车提供最高4000欧元补贴
   • 法国：80亿欧元汽车产业援助计划，包含7000欧元电动车补贴

二、电池厂商产能布局

三、整车厂商产能布局

四、产能统计

• 已投产：11GWh
• 建设中：117.5GWh
• 规划中：170GWh
• 综合预计：欧洲新增动力电池产能有望超过300GWh

五、重点公司盈利预测与估值

六、风险提示

• 锂电池设备招标低于预期
• 新能源汽车行业受疫情影响增速下滑

投资逻辑

• 欧洲新能源汽车市场增长迅速，政策推动下，动力电池需求持续上升。
• 电池厂商和整车厂商同步加码欧洲产能，推动市场整体扩张。
• 国内锂电设备厂商具备技术优势，有望在欧洲市场取得更大市场份额。
• 随着欧洲动力电池产能的快速提升，锂电设备需求将保持较高增长。

报告亮点

• 梳理欧洲新能源汽车政策及产能布局，分析未来市场增长趋势。
• 预计欧洲新增动力电池产能将超过300GWh，成为全球动力电池建设的重要市场。
• 推荐锂电设备优质企业，关注行业投资机会。