20171123-东方财富证券-资金监测周报_上周无风险利率继续上行_海外资金大幅卖出茅台五粮液_16页_1mb

资金监测周报总结

核心内容概述

本报告分析了2017年11月23日当周的市场资金流动情况，包括宏观流动性、场内资金流向、板块与个股资金动向以及相关风险提示。整体来看，市场资金面有所转弱，无风险利率持续上行，海外资金流出压力增大，而机构资金和杠杆资金仍为主要支撑力量。

主要观点

1. 宏观流动性

• 货币投放：央行当周净投放7275亿元，操作期限包括7天、14天和63天，暂停28天操作。
• 市场利率：尽管央行加大投放，但市场短期和长期利率均有所回升，3个月Shibor升至4.5656%，10年期国债利率达到3.92%，7年期利率达3.9545%。
• 资金需求：市场对跨年资金的需求依然紧张，中长期国债利率持续创阶段新高，逼近4%。

2. 场内资金流向

• 产业资金：重要股东结束连续5周净减持，略微净增持；定增额度回落，配股实施约36亿；可转债融资额持平；IPO核发额继续下降，申购额度略升，总体仍偏低。
• 杠杆资金：上周净流入45.61亿元，但额度大幅降低。
• 海外资金：北上资金转为净流出，南下资金仍保持净流入，但力度减弱；大幅卖出茅台、五粮液等个股。
• 机构资金：份额继续增加，但额度有所下降。
• 个人资金：新增投资者开户数连续4周回升，但仍在30万户以下。

3. 板块与个股资金动向

• 行业板块：电子设备、有色金属、信息技术、基础化工、医药生物、机械设备、交运设备、电气设备等板块主力资金净流出，租售同权等极少数板块资金流入。
• 个股动向：主力资金净流入主要集中在次新股和金融类个股；净流出集中在锂电产业链和电子通讯类个股，如京东方A、五粮液、格力电器、海康威视等。

关键信息

• 央行操作：净投放7275亿元，暂停28天操作。
• 资金利率：3个月Shibor升至4.5656%，10年期国债利率达3.92%，7年期国债利率达3.9545%。
• 重要股东动向：结束连续净减持，略微净增持。
• 融资情况：定增配股实施约36亿，可转债发行加速，募资额超500亿。
• IPO情况：核发额度继续下降，申购额度略升，总体仍偏低。
• 海外资金：净流出，大幅卖出茅台、五粮液等个股。
• 机构与杠杆资金：机构资金份额上升，杠杆资金净流入但额度下降。
• 新增投资者：连续4周回升，但仍在30万户以下。
• 板块资金：主力资金净流出大幅增加，仅租售同权等极少数板块资金流入。
• 个股资金：净流入个股多为次新股和金融类，净流出集中在锂电和电子通讯类个股。

风险提示

• 货币收紧及利率抬升风险：央行持续净投放，但市场利率仍上行。
• 场内资金流出风险：资金面总体转弱，海外资金净流出。
• 汇率波动风险：可能对某些投资的价值或价格产生不良影响。

总结

整体来看，上周市场资金面呈现转弱趋势，尽管央行加大货币投放，但市场利率持续上升，无风险利率居高不下。重要股东结束净减持，略微净增持，但整体融资力度仍偏弱。海外资金流出压力增大，尤其是对茅台、五粮液等个股的抛售显著。机构和杠杆资金仍是市场的主要推动力，但力度有所减弱。行业和个股主力资金流向也明显转弱，资金主要从传统行业和电子通讯类个股流出，流入次新股和金融类个股。投资者需关注货币收紧、利率抬升及汇率波动等风险。