2017中国股权投资市场年报_15页-2mb

2017年中国股权投资市场总结

核心内容概述

2017年前11个月，中国股权投资市场呈现出规模扩大、活跃度提升、退出机制优化等积极态势。市场整体表现稳健，政府引导基金、IPO退出及并购交易均取得显著进展。

市场规模与活跃度

• 投资机构数量：截至2017年10月，中国私募创业投资、股权投资机构总数超过1.2万家，显示出市场机构数量的快速增长及竞争加剧。
• 管理资本量：截至2017年11月，活跃在中国大陆的早期投资、创业投资和私募股权投资机构管理资本量总计超过8.5万亿元，中国已成为全球第二大股权投资市场。
• 从业人员数量：截至2017年10月，已登记的私募基金管理人员工总人数为23.38万人，其中私募创业投资、股权投资基金管理人约有13万人。

募资情况

• 募资规模：2017年前11月，中国股权投资市场募资总额达1.61万亿元，新募集基金数量为3,418支。
• 募资趋势：人民币基金募资保持活跃，市场信心持续增强。

投资情况

• 投资总额：2017年前11月，投资总额超过1.10万亿元。
• 投资金额分布：
  • 早期投资机构平均单笔投资金额为818万元；
  • VC机构平均单笔投资金额为4,400万元；
  • PE机构平均单笔投资金额为3.68亿元。
• 地域分布：投资案例数和金额在不同地区分布不均，东部沿海地区仍是主要投资热点。

并购交易

• 交易金额：2017年前11月，中国并购市场交易金额达1.44万亿元，同比增长7.58%。
• 交易数量：完成交易2,155起，披露金额的并购案例1,807起。
• 趋势分析：在“一带一路”政策推动下，中国跨境并购市场显著增长，市场保持谨慎发展态势。

退出机制

• IPO退出：2017年前11月，VC/PE机构共完成1,029笔IPO退出，创历史新高。
• 退出方式分布：IPO为主要退出方式，占比最高，其次是股权转让、清算等。
• 境内市场表现：VC/PE支持的中企在境内上市414家，境外上市60家，境内市场渗透率高达61.69%，远高于境外市场的26.67%。

IPO回报分析

• 上市后20日回报：
  • 境内市场平均账面投资回报倍数为7.70倍；
  • 海外市场平均账面投资回报倍数为3.93倍；
  • 总体平均为7.48倍。
• 境内市场优势：境内市场回报率高于海外市场，反映出VC/PE在境内市场的退出机制更加成熟和高效。

政府引导基金

• 设立数量与规模：截至2017年前三季度，中国已设立1,408支政府引导基金，总规模超过8.58万亿元，目标规模达到8.58万亿元。
• 基金类型分布：
  • 产业类政府引导基金772支；
  • 创投类政府引导基金439支；
  • PPP类政府引导基金197支。

关键发现

• VC/PE支持上市企业数量：2017年前11月，VC/PE支持的上市企业数量达到270家，是2016年前11月的1.88倍，创历史新高。
• VC/PE渗透率：VC/PE在中企IPO中的渗透率达到57.0%，境内市场渗透率更高，显示VC/PE在境内市场的影响力持续增强。
• 市场发展趋势：整体市场保持增长，政府引导基金的推动作用显著，IPO退出成为主要退出渠道，境内市场表现优于海外市场。

总结

2017年中国股权投资市场在募资、投资、退出及政府引导基金等方面均取得显著进展，显示出市场活力和政策支持的双重驱动。境内市场成为VC/PE支持企业上市和退出的主要平台，IPO退出表现尤为突出，市场整体保持稳健增长态势。