2017-【清科】2017中国股权投资市场年报_15页_2mb
报告摘要
2017年中国股权投资市场总结
核心内容概览
2017年中国股权投资市场呈现出活跃发展的态势，市场规模和参与主体均实现显著增长。整体市场涵盖了投资机构、管理资本、从业人员、募资、投资、并购、退出及政府引导基金等多个方面，形成了一个多元化的投资生态。
市场规模与结构
投资机构数量
截至2017年10月，中国国内私募创业投资、股权投资机构数量超过1.2万家，显示市场活跃度的提升以及机构间竞争的加剧。
管理资本量
截至2017年11月，中国活跃的早期投资、创业投资和私募股权投资机构管理资本量总计超过8.5万亿元，标志着中国已成为全球第二大股权投资市场。
从业人员数量
截至2017年10月，已登记的私募基金管理人员工总人数为23.38万人，其中私募创业投资、股权投资基金管理人约有13万人。
募资情况
募资规模
2017年前11个月，中国股权投资市场新募集基金数量达3,418支，募集总额为1.61万亿元，显示出人民币基金募资的持续活跃。
投资情况
投资总额
2017年前11个月，投资总额超过1.10万亿元，投资案例数量及金额均呈现上升趋势。
平均投资金额
- 早期投资机构：平均投资金额为818万元
- VC机构：平均投资金额为4,400万元
- PE机构：平均投资金额为3.68亿元
这表明随着市场的发展，PE机构的投资规模逐渐扩大，显示出对成熟期企业的偏好。
并购情况
并购交易额
2017年前11个月，中国并购市场共完成交易2,155起，披露金额的并购案例为1,807起，涉及交易金额1.44万亿元，同比增长7.58%。
平均并购金额
平均并购金额为7.97亿元，反映并购市场逐渐向大额交易倾斜。
政策影响
在“一带一路”政策推动下，中国跨境并购市场显著增长，显示出国际化发展的趋势。
退出情况
IPO退出
2017年前11个月，VC/PE机构共完成1,029笔IPO退出，创历史新高。VC/PE支持的上市企业数量达到270家，是2016年前11个月的1.88倍。
退出方式分布
IPO退出是主要方式，占比较高，显示出市场对IPO退出路径的偏好。
境内外市场对比
- 境内市场：VC/PE支持的中企上市数量为414家，渗透率达61.69%
- 海外市场：VC/PE支持的中企上市数量为60家，渗透率为26.67%
境内市场成为VC/PE支持企业IPO退出的主要阵地。
IPO回报分析
上市后20日回报
- 境内市场：平均账面投资回报倍数为7.70
- 海外市场：平均账面投资回报倍数为3.93
境内市场回报率显著高于海外市场，表明投资者更倾向于境内上市渠道。
政府引导基金
政府引导基金数量与规模
截至2017年前三季度，中国共设立1,408支政府引导基金，总规模超过8.58万亿元，基金目标规模庞大。
分类统计
- 产业类：772支
- 创投类：439支
- PPP类：197支
政府引导基金在支持产业发展和创业投资方面发挥重要作用。
关键发现
- VC/PE渗透率：2017年前11月，VC/PE支持上市企业数量达270家，渗透率达57.0%，创历史新高。
- 市场重心：VC/PE支持的IPO退出市场重心更加倾向于境内市场。
- 回报差异：境内市场IPO回报显著高于海外市场，显示出境内资本市场的吸引力。
总结
2017年中国股权投资市场在募资、投资、并购、退出等多个维度均取得显著进展，显示出强劲的发展势头。随着政策支持和市场成熟，VC/PE在推动企业上市和退出方面发挥了重要作用，尤其在境内市场表现突出。政府引导基金的大量设立也为市场提供了重要的资金支持和政策导向。整体来看，中国股权投资市场正朝着更加专业化、国际化和成熟的轨道发展。
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