清科2014年1月中国创业投资暨私募股权投资统计报告_6页_473kb

清科 2014 年 1 月中国创业投资暨私募股权投资统计报告总结

核心内容

2014年1月，中国创业投资暨私募股权投资（VC/PE）市场整体呈现投资数量和金额双降的趋势，但退出市场表现活跃，IPO退出成为主流。

投资概况

• 投资案例总数：71起，环比下降50.0%，同比下降55.3%。
• 披露金额案例数：58起，总投资金额达29.01亿美元，环比下降31.7%，同比增长75.1%。
• 平均投资金额：约5,001.64万美元。

行业分布

1. 互联网行业：案例数18起，占比25.4%，披露金额案例数14起，金额188.48万美元，占比6.5%。
2. 电信及增值业务：案例数15起，占比21.1%，披露金额案例数15起，金额12.02亿美元，占比41.4%。
3. 生物技术/医疗健康：案例数8起，占比11.3%，披露金额案例数5起，金额43.81万美元，占比1.5%。
4. 其他行业：机械制造、IT、娱乐传媒、建筑/工程、金融、能源及矿产、清洁技术、房地产、教育与培训、汽车、物流等均有所涉及，其中电信及增值业务、能源及矿产、房地产为金额前三的行业。

投资阶段

• 初创期投资：占比44.8%，其中包含10起天使投资，主要集中在移动互联网和互联网领域。

投资地域

• 北京市：投资案例数32起，占比45.1%；披露金额案例数28起，金额17.26亿美元，占比59.5%。
• 上海市：投资案例数14起，占比19.7%；披露金额案例数12起，金额3.80亿美元，占比13.1%。
• 广东省（除深圳）：投资案例数5起，占比7.0%；披露金额案例数3起，金额202.64万美元，占比7.0%。
• 其他地区：包括江苏省、深圳市、浙江省等，投资案例数和金额相对较少。

退出市场

• 退出事件总数：89起，其中IPO退出83起，占比93.3%；并购退出5起，占比5.6%；股权转让退出1起，占比1.1%。
• IPO退出市场分布：
  • 深圳创业板：45起，占比54.2%，涉及19家企业。
  • 深圳中小企业板：18起，占比21.7%，涉及10家企业。
  • 上海证券交易所：15起，占比18.1%，涉及3家企业。
  • 香港主板：5起，占比6.0%，涉及2家企业。
• 平均账面回报倍数：15.69倍。

主要观点

• 投资数量与金额下降：1月VC/PE投资数量和金额均较上月有所下降，但同比仍呈现显著增长。
• 行业偏好明显：互联网和电信及增值业务是主要投资方向，尤其受亚信联创私有化事件和豌豆荚D轮融资影响较大。
• 投资阶段前移：初创期项目占比高，天使投资活跃，显示资本对早期项目的关注增加。
• 地域集中度提高：北京和上海仍是VC/PE投资的主要地区，合计占比超过60%，市场集中度显著提高。
• 退出市场活跃：受国内IPO重启影响，退出市场呈现火爆态势，IPO退出占据主导地位，显示出资本的退出意愿增强。

关键信息

• 亚信联创私有化事件：投资金额高达8.9亿美元，是1月最大单笔投资，占总投资金额的30.7%。
• 证监会新规：2014年1月12日发布《关于加强新股发行监管的措施》，加强对新股发行过程的监管，包括询价、路演、网下报价等环节。
• 退出回报：IPO退出平均账面回报倍数为15.69倍，显示出较高的退出收益。
• 市场机制不成熟：部分新股公司成交量低，换手率低，存在市场机制不成熟的问题，需进一步完善。

附录：行业与地域投资统计

附录：退出方式分布

附录：退出市场分布