2023年上半年中国股权投资动态报告-毕马威_41页_1mb

2023年上半年中国股权投资动态总结

毕马威报告显示，中国股权投资市场在经济复苏基础不稳、外部环境不确定因素影响下，募资、投资和退出均出现下滑，但下半年政策发力可能带动市场回暖。以下是关键数据与趋势分析：

募资市场

1. 新成立基金数量及规模同比下降，但二季度募资规模回升显著。上半年共成立3930支基金，同比减少12%；募资总额3642亿美元，同比降3%。其中二季度募资规模达2028亿美元，同比增16%。成长型基金、母基金、政府引导基金占主导，分别占比42%、21%、16%。母基金规模达770亿美元，同比增长138%，超越政府引导基金成为第二大基金类型，政府引导基金规模569亿美元，同比增长25%。
2. 外币基金数量增长快但规模收缩，上半年新成立外币基金90支（同比增109%），但募资规模仅247亿美元（同比降67%）。主要受72支小规模基金（<1亿美元）影响，其中仅1支超50亿美元。区域分布上，浙江(674亿)、广东(500亿)、安徽(352亿)募资总额超200亿美元，上海(119亿)、北京(152亿)因基数效应出现爆发式增长。

投资市场

1. PE/VC投资金额和数量双降，合计569亿美元（同比降6%），3750笔（同比降31%）。人民币投资占比达76%，但数量下降33%。早期投资持续活跃，种子轮、天使轮占比升至19%。制造业投资金额跃居首位（97亿），IT及信息化（60亿）、能源及矿业（68亿）受政策及技术驱动表现突出。
2. 江苏省投资数量首超北上广，达607笔；宜宾因宁德时代等大额融资（423亿）位列全国第三。专精特新"小巨人"企业获投276家，同比降25%，半导体（39家）、高端制造（37家）、机械设备（33家）成为主要赛道，投资总额50亿美元，同比降26%。部分新材料、储能领域企业获得大额融资。

退出市场

1. 退出交易数量同比降26%至1879例，但IPO退出占比提升至57%（同比增16个百分点）。国内222家企业IPO，同比增156%，其中A股占比78%，港股13%，美股9%。创业板、科创板、北交所合计93%获投企业上市，显示科技创新板块退出渠道更为畅通。
2. IT及信息化（149倍）、运输物流（106倍）、生活服务（75倍）退出回报率领先。半导体领域IPO退出回报率达189倍，美芯晟科技、南芯半导体退出回报超500倍。但PE/VC机构渗透率降至65%，较去年同期降6个百分点。

趋势展望

1. 募资主体呈现政府化、国资化趋势。超20亿美元母基金中7支由政府主导，推动产业聚焦型投资策略转型。
2. 制造业投资持续活跃，上半年投资额60亿美元，同比增60%。硬科技赛道（半导体、芯片）受益于政策支持和"卡脖子"技术突破，投资热度不减。
3. 资本市场改革深化，注册制实施推动IPO常态化。私募基金监管新规鼓励"投小、投早、投科技"，科技-产业-金融良性循环有望加强。

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