清科-2017中国股权投资市场年报-2017.12.6-15页-2mb

2017年中国股权投资市场总结

核心内容概览

2017年是中国股权投资市场发展的重要一年，整体呈现规模扩大、活跃度提升的趋势。根据清科研究中心的数据显示，市场在募资、投资、并购和退出等方面均取得显著成绩，同时政府引导基金的设立数量和规模也大幅增长。

市场规模与结构

投资机构数量

• 截至2017年10月，国内私募创业投资、股权投资机构超过1.2万家，表明市场机构数量持续增加，竞争加剧。

管理资本量

• 截至2017年11月，活跃在中国大陆的早期投资、创业投资和私募股权投资机构管理资本量总计超过8.5万亿元，使中国成为全球第二大股权投资市场。

从业人员数量

• 截至2017年10月，已登记的私募基金管理人员工总人数为23.38万人，其中私募创业投资、股权投资基金管理人约有13万人。

募资情况

• 2017年前11个月，人民币基金募资规模达1.61万亿元，新募集基金数量为3,418支，显示市场募资活跃度不减。

投资情况

• 2017年前11个月，投资总额超过1.10万亿元，投资案例数分布广泛，涉及多个行业和地区。
• 行业分布：早期投资、VC、PE在不同行业中的投资案例数和金额分布显示市场对科技、互联网、医疗等行业的关注度较高。
• 地域分布：投资案例数和金额主要集中在东部沿海地区，显示出区域发展不平衡的现状。

并购投资

• 2017年前11个月，中国并购市场完成交易2,155起，披露金额的并购案例为1,807起，涉及交易金额1.44万亿元，同比增长7.58%。
• 平均并购金额为7.97亿元，市场保持谨慎发展，但“一带一路”政策推动了全球跨境并购的增长。

退出机制

• 2017年前11个月，VC/PE机构IPO退出数量达到1,029笔，创历史新高。
• 退出方式包括IPO、股权转让、清算等，其中IPO退出占比最高，反映出市场对IPO退出路径的偏好。

政府引导基金

• 截至2017年前三季度，中国已设立1,408支政府引导基金，总规模超过8.58万亿元。
• 政府引导基金按类型分为产业类（772支）、创投类（439支）和PPP类（197支），显示出政府对股权投资市场的大力支持。

IPO支持情况

• 2017年前11个月，中国共有474家企业完成IPO，其中270家获得VC/PE支持，渗透率达到57.0%。
• 境内市场渗透率高于境外市场，分别为61.69%和26.67%，反映出VC/PE更倾向于支持境内企业上市。

IPO回报分析

• 根据上市后20个交易日的账面回报数据，境内市场平均投资回报倍数为7.70倍，显著高于境外市场的3.93倍。
• 境内市场中，主板的平均回报倍数最高，为11.84倍，显示主板市场对VC/PE支持企业的吸引力较大。

总结

2017年中国股权投资市场在机构数量、管理资本、募资规模、投资总额、并购交易和退出成绩等方面均表现出强劲的发展势头。政府引导基金的设立和增长进一步推动了市场的发展。同时，VC/PE对IPO的支持力度不断加大，境内市场成为主要退出渠道，且境内IPO的回报率显著高于境外市场，显示出市场对境内资本市场的信心。