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机械设备行业周报（20180401）总结

核心内容

2018年机械设备行业在政策支持和技术进步的推动下，呈现出向高端制造和智能制造升级的趋势。行业整体表现较好，机械设备行业指数本周上涨4.36%，跑赢上证综指3.85个百分点，板块涨多跌少，中小市值股票表现突出。重点布局的领域包括先进制造、智能制造、工业互联网以及受益于环保和安全监管的设备改造升级行业。

主要观点

• 行业趋势：先进制造和智能制造是2018年机械板块的热点，相关板块经过前期调整后已明显见底回升。
• 传统周期性机械行业：景气度已逐步恢复，库存处于低位，行业竞争格局优化，龙头企业将受益于行业集中度提升。
• 战略型先进制造业：国家重点布局锂电、半导体、轨交核心零部件、核电装备、新能源车制造等领域，国产化和技术产业拐点正在来临。
• 智能制造：行业下游分散、竞争激烈，且已有成功的智能化改造案例，应重点关注消费电子、物流仓储、食品饮料、轻工制造和纺织服装等领域。
• 环保与安全监管：政策推动下，设备改造升级成为行业新增长点，建议关注煤改电、煤改气及天然气应用端等细分领域。
• 国际油价影响：国际油价中枢上移，油气开采和煤化工机械设备板块值得关注。

关键信息

市场表现

• 上证综指上涨0.51%，沪深300下跌0.16%，中小板综上涨4.17%，创业板综上涨9.94%，中证1000上涨6.18%。
• 机械设备行业指数上涨4.36%，周排名8/28，板块表现优于大盘。
• 本周涨幅前十个股均超过20%，跌幅前十个股（除华昌达和天广中茂外）均低于-10%。
• 华中数控以31.63%的涨幅领涨，华昌达以-31.78%的跌幅领跌。

行业动态

• 增值税改革：国常会决定从2018年5月1日起，制造业等行业增值税税率从17%降至16%，预计全年减税2400亿元。
• 基建投资：广州2018年重点建设项目计划投资约2547.7亿元，涉及地铁、城市更新、生态环保等。
• 能源与化工：日本重启核电站机组，中国2017年氢燃料电池项目投资超1000亿元，显示新能源产业快速发展。
• 智能制造：科技部批准“工业机器人伺服系统产品性能优化及工程化应用”项目，ABB在新加坡建立数字化解决方案中心，推动工业自动化升级。

建议关注的标的

周度观点

• 周期机械：恒立液压、杭氧股份、杰瑞股份、郑煤机、天奇股份等。
• 先进制造：晶盛机电、至纯科技、新莱应材。
• 智能制造：埃斯顿、拓斯达、上海机电、双环传动、东杰智能、巨星科技、沈阳机床、徐工机械、振华重工。
• 优势行业龙头：三一重工、中集集团、中国中车、康尼机电、四方冷链。
• 环保安全与再制造：杭锅股份、厚普股份、大元泵业、华宏科技。

风险提示

• 产业政策推动和执行低于预期；
• 市场风格变化可能带来估值中枢下行；
• 成本上行导致盈利能力下降；
• 次新板块存在系统性风险。

总结

机械设备行业在2018年展现出复苏迹象，特别是先进制造和智能制造领域。政策支持、技术进步以及市场需求的推动，使行业具备良好的增长潜力。建议投资者适度配置具有全球竞争力的优势行业龙头，同时关注受益于环保和安全监管升级的设备改造行业。尽管板块整体表现较好，但核心热点的持续性仍需进一步观察，需注意市场风格变化和成本压力带来的风险。