20180606-川财证券-机械设备行业月报_流动性压力有所缓解_继续关注先进制造板块_17页_966kb

机械设备行业月报（20180606）总结

核心内容概述

2018年6月机械设备行业月报指出，机械设备行业整体表现疲软，行业指数下跌4.32%，跑输上证综指4.75个百分点。行业重点发展方向包括传统周期性机械行业、战略型先进制造业、智能制造和工业互联网、以及环保和安全监管相关的设备升级领域。报告建议投资者关注具备全球竞争优势的机械行业龙头以及正在经历调整但已接近底部的半导体设备板块。

主要观点

1. 产业和板块观点

• 传统周期性机械行业：景气度已逐步恢复，行业库存处于低位，下游支付能力回升与更新需求推动行业集中度提升，建议关注工程机械、煤化工机械及油气开采装备等细分板块。
• 战略型先进制造业：国家重点布局锂电和半导体等产业，建议适度配置。
• 智能制造：在政策支持下，智能制造成为机械行业热点，建议关注核心零部件、机器人本体及行业集成应用等领域。
• 环保和安全监管：国家对环保和安全监管的加强将推动设备改造升级，重点建议关注煤改电、煤改气及天然气消费应用等细分领域。

2. 月度观点

• 国际油价中枢上移，油气开采和煤化工机械设备板块仍具吸引力，但需警惕短期波动风险。
• 半导体设备板块调整仍在进行中，但已进入短期底部，建议开始关注。
• 2018年下半年，先进制造、智能制造和工业互联网将成机械板块热点。

3. 相关标的建议

市场表现

• 上证综指上涨0.43%，沪深300上涨1.21%，中小板综上涨0.10%，创业板综下跌3.29%，机械设备行业指数下跌4.32%。
• 机械设备板块跑输上证综指4.75个百分点，月涨幅前五为道森股份（+76.47%）、深冷股份（+68.39%）、申科股份（+33.52%）、科沃斯（+33.09%）、世嘉科技（+30.78%）。
• 跌幅前五为*ST天马（-51.12%）、南风股份（-50.97%）、台海核电（-36.52%）、*ST慧业（-34.31%）、冀凯股份（-30.27%）。

行业动态

4.1 应用行业分类

4.1.1 综合

• 安徽省公布2018年重大前期工作项目计划，总投资5162.26亿元，涵盖产业、创新、基础设施、生态环保、民生改善等领域。

4.1.2 工矿冶金机械

• 2018年一季度，我国工程机械主要产品产量整体增长，水泥专用设备略有下降。
• 河北省开展起重机械专项治理，强化安全监管。
• 福建省推进20个以上物流园区建设，投资约33亿元。
• 广州市提出建设国际交往中心三年计划，推动城市国际化发展。
• 浙江省“4+1”重大项目建设计划，5年计划完成投资2.95万亿元。
• 装载机销量持续增长，山东、江苏、河南、河北、广东为销量前五省份。
• 山推中标巴基斯坦农业部推土机项目，出口增长势头稳健。
• 新疆乌尉公路包PPP项目进入全面施工阶段，总投资约708.4亿元。
• 徐工推出国内首台时速75 km/h的高速轮式液压挖掘机XE200WH，标志着技术突破。

4.1.3 交通运输装备

• 国家发改委批复粤东地区城际铁路网规划，近期规划总里程320公里，总投资约692亿元。
• 中西部铁路2018年第二批中央预算内投资计划下达，重点支持和田至若羌铁路、郑州至万州铁路等项目。
• 中国铁物中标莫桑比克马普托港口货运铁路线维修项目，提供综合服务。
• 江苏省沿江城市群城际轨道交通网规划修编，未来10年投资达4770亿元。

4.1.4 自动化设备

• 安川都林机器人应用设备有限公司在香河机器人小镇投产运营。
• 深康佳与滁州市政府签署战略合作协议，计划投资约140亿元。

风险提示

• 产业政策推动和执行低于预期。
• 成本上行导致盈利能力下降。
• 市场风格变化可能使机械行业估值中枢下行。
• 经济发展不及预期，影响行业产品需求。
• 成本向下游转移程度不足，影响盈利能力。

分析师信息

• 分析师：孙灿
• 证书编号：S1100517100001
• 联系方式：010-68595107 / suncan@cczq.com

图表目录

• 图1：行业板块月度涨跌幅
• 图2：机械行业板块市盈率和市净率走势

表格目录

• 表格1：重要商品期货价格追踪（20180331）
• 表格2：机械板块个股涨跌幅前十

重要声明

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