20180701-川财证券-机械设备行业周报_超跌反弹_适度布局周期机械和先进制造相关超跌板块_9页_632kb

川财周观点总结

核心内容概述

本报告为川财证券2018年7月1日发布的机械设备行业周报，主要围绕机械设备行业在2018年下半年的投资逻辑、市场表现、行业动态及风险提示等方面进行分析。

主要观点

1.1 技术和产业观点

• 传统周期性机械行业：景气度拐点已确立，相关行业库存处于低位，行业竞争格局优化，需求回升叠加更新需求释放，行业景气度明显恢复。具有全球竞争优势的龙头企业将受益于行业集中度提升。
• 战略型先进制造业：国家重点布局锂电和半导体等产业，国产化和技术产业拐点正在到来，建议重点关注轨交核心零部件、核电装备、新能源车制造和电子半导体制造等细分板块。
• 智能制造应用落地：在国家政策支持下，传统工业制造行业有智能化改造需求，建议关注消费电子、物流仓储、食品饮料、轻工制造和纺织服装等细分领域。
• 环保与安全监管：国家环保和安全监管趋严将推动设备改造升级，建议关注煤改电、煤改气、天然气消费应用端等细分领域。

1.2 周度观点

• 板块热点：先进制造、智能制造和工业互联网是2018年下半年机械板块的热点，建议适度配置战略型先进制造业（锂电和半导体）及智能制造相关板块。
• 国际油价与贸易战影响：国际油价中枢上移，油气开采和煤化工机械设备板块仍应优先关注。贸易战背景下，美国对中国出口限制有利于国内制造业进口替代，建议关注机器人核心零部件、半导体设备、高端泵阀等进口依赖较大的行业。

关键信息

市场表现

• 主要指数表现：本周上证综指下跌1.47%，沪深300下跌2.71%，中小板综上涨0.39%，创业板综上涨3.81%，中证1000上涨1.21%。
• 机械设备板块：川财机械设备行业指数下跌1.24%，板块跑赢上证综指0.23个百分点；机械设备行业指数上涨1.87%，周排名7/28，跑输上证综指3.33个百分点。
• 个股表现：周涨幅前五的个股为红宇新材（25.34%）、长川科技（24.81%）、快意电梯（22.53%）、金盾股份（19.70%）、星云股份（19.47%）；跌幅前五的个股为康尼机电（-32.48%）、华铁股份（-16.64%）、易成新能（-15.95%）、海源机械（-14.45%）、祥和实业（-13.12%）。

行业动态

• 佛山市南海区九江镇规划：规划建设3条轨道交通，定位为区域性生产服务高地和文化旅游休闲区，涉及约339.63公顷建设用地。
• 南通中远重工海外项目：向俄罗斯红星船厂交付7台大型起重机，标志着其首个海外总包项目成功完成，项目位于极寒地带，施工时间有限。

公司动态

• 政府补贴：弘宇股份收到莱州市政府上市补贴资金1647.5万元，属于与收益相关的政府补助。
• 业绩预告：精测电子预计2018年上半年净利润同比增长109.72%-138.32%，达到1.10-1.25亿元。

建议关注标的

风险提示

• 政策执行风险：产业政策推动和执行低于预期。
• 市场风格变化：可能导致机械行业估值中枢下行。
• 成本压力：成本向下游转移程度低于预期，影响盈利能力。
• 系统性风险：次新板块可能带来系统性风险。

分析师声明

• 报告由分析师孙灿撰写，具备证券投资咨询执业资格。
• 报告观点基于合法合规信息，独立、客观，与分析师薪酬无直接关联。

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

• 本报告为川财证券有限责任公司编制，仅供其客户使用。
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