20240909-东吴证券-建筑装饰行业跟踪周报_建筑板块中报业绩压力扩大_关注水利_出海等方向_10页_474kb

建筑装饰行业跟踪周报总结

建筑装饰行业本周表现疲软，板块涨跌幅达-505%，远低于沪深300（-271%）和万得全A指数（-25%），反映市场压力增大，主要受基本面放缓影响。报告指出，2024年中报显示，建筑板块收入和利润增速下行，现金流恶化，基建投资虽保持稳定但增速趋缓，需政策支持推动项目落地。

政策方面，中非合作论坛北京峰会宣布中方提供3600亿元人民币支持非洲30个基础设施项目，这将拉动海外工程需求，促进企业拓展非洲市场。同时，中央推动西部大开发，预计将加速西部基建和城镇化，利好水利和交运领域。此外，《2024~2025年节能降碳行动方案》推出，推动装配式建筑和节能基建细分领域景气度提升，低空经济政策催化频发，有利于设计院板块。

投资机会聚焦于水利、交运、国际工程及新业务。具体建议关注估值低位的基建龙头央企，如中国交建、中国电建，并推荐国际工程股如中材国际、上海港湾。同时，装配式建筑企业如鸿路钢构和建筑设计院如中交设计、华设集团等值得关注。

风险包括地产信用风险失控、政策执行不及预期和国企改革延迟。建议投资者紧盯政策动态，把握增量需求机遇。

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