20240819-东吴证券-建筑装饰行业跟踪周报_基建投资增速略降_关注水利水电等细分领域景气度_12页_544kb

建筑装饰行业跟踪周报总结

本周，建筑装饰板块（SW）股价跌幅0.72%，表现弱于沪深300（上涨0.42%）和万得全A指数（上涨0.05%），超额收益为负。行业分析聚焦于基建投资、政策动态及投资机会。

基建投资方面，7月累计同比增速放缓0.5个百分点至4.9%，结构上水利管理业、航空和铁路投资表现亮眼，增长率分别为28.9%、25.5%和17.2%。市政类和公共设施管理业投资较弱。会议要求加快专项债发行，潜在财政发力可提振需求，建议关注水利、交运等领域的需求景气上行。推荐中国交建、中国电建、中国中铁等基建龙头企业，因其估值低、业绩稳健。

出海方向受益于“一带一路”高质量发展，政策深化国际合作。2024年1-6月，境外工程业务营业额同比增长47%，新签合同增长2.1倍。建议关注中材国际、中工国际等国际工程个股。

新业务方面，《节能降碳行动方案》推动装配式建筑、新能源相关领域景气度高。低空经济政策催化不断，利好建筑设计院板块。建议关注鸿路钢构、中交设计等有转型布局的公司。

政策上，多地收储商品房用作保障性住房，反映政策加速落地，可改善供需关系，稳定地产链需求。数据上，水泥产量环比下降，反映实物需求低迷，需观察后续政策效果。

风险包括地产信用风险失控、政策定力变化以及国企改革进展低于预期，可能影响行业复苏。

总体建议关注合规投资机会，结合市场动态调整策略。