20241007-东吴证券-建筑装饰行业跟踪周报_政策发力加码稳增长_关注低估值央企和水利_出海等方向_11页_508kb

建筑装饰行业周报总结

近期政策发力加码稳增长，重点关注水利、铁路、出海等方向。中共中央政治局会议强调抓重点、落实存量政策并推出增量政策，加大财政和货币政策逆周期调节，促进房地产止跌回稳，并提振资本市场。央行实施一揽子增量政策，包括降准、降息、降低存量房贷利率，推动货币政策发力，预计财政政策进一步出台，将支持基建投资增速。1-8月基建投资中水利增速显著加快，但公路和市政类投资受债务约束影响较弱；建议关注水利、交运细分领域。

投资方面，推荐估值低位、业绩稳健的央企龙头，如中国交建、中国电建、中国中铁，以及国际工程股如中材国际等，受益于“一带一路”高质量发展和中非合作论坛成果。2024年1-6月我国对外承包工程业务增长强劲，海外工程需求景气度高。同时，政策推动节能降碳和装配式建筑发展，相关企业如鸿路钢构有投资机会；低空经济政策催化，建议关注设计院板块如中交设计。

需警惕地产信用风险失控、政策定力超预期及国企改革进展慢等风险。

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