20240809-浙商证券-远东宏信-03360.HK-远东宏信2024年半年报点评_收入小幅下滑_维持高派息率_3页_403kb

远东宏信2024年半年报分析总结

远东宏信2024年上半年收入总额为1804亿元，同比下降18%;归母净利润为209亿元，同比下降321%;加权平均净资产收益率为849%，同比下降478个百分点。业绩下滑主要受业务拓展带来的成本刚性影响，以及当期计提较多拨备所致。

金融业务收入小幅下滑，利息收入同比下降35%至1070亿元，净利息差同比增长0.14个百分点至3.95%。生息资产规模收缩4%，不良率降至1.04%，拨备覆盖率稳定。产业运营收入同比增长51%，占比40%，其中宏信建发和宏信健康分别实现稳健增长，支持核心业务扩张。

公司首次中期派息每股0.25港元，分红率达47%，并审议通过股份回购计划，积极回馈投资者。预计2024-2026年归母净利润增速分别为-14%、8%、8%，维持“买入”评级，目标价837港元。

主要风险包括宏观经济下行和利率波动。