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远东宏信（03360）2023年报点评：稳金融、扩产业、强化高股息

公司评级

• 投资评级：买入（维持）
• 行业评级：看好

核心观点

金融业务稳定，产业运营高速增长，高股息逻辑强化。维持“买入”评级，目标价6.05港元。

2023年业绩回顾

• 营收增长：全年营收37,960亿元(+376%)，归母净利润6,193亿元(+104%)。
• 金融业务：收入下降5.8%，因咨询需求疲软；新型业务拓展支撑部分增长，生息资产收益率达8.24%。
• 产业运营：收入增长1,138%，业务贡献占比提升至营收的38.68%。
• 资产质量：不良率降至1.04%，拨备覆盖率2,275.9%。

未来展望

• 盈利预测

  年份	营收增长率	归母净利润增长率
  2024E	+86.3%	+953%
  2025E	+66.1%	+755%
  2026E	+54.3%	+456%

• 风险因素：利率波动、业务拓展不及预期、资产质量恶化。

结论

产业运营稳健增长推动业绩分化，随着海外降息缓解负债端压力，高股息标的价值凸显。建议关注高股息+高速成长双重逻辑。