20230811-太平洋-远东宏信-03360.HK-远东宏信_金融业务布局调整_产业运营厚增营收_4页_917kb

远东宏信2023年中报分析

概述

公司发布2023年中报，上半年实现营业收入18362亿元人民币，同比增长365%；归母净利润3071亿元，同比增长819%。收入主要来自金融和产业运营业务，后者占比提升至37.35%。

业务分析

• 金融业务：咨询服务收入同比下降56.19%，因业务拓展稳定；金融服务收入增长539%，得益于生息资产规模扩大（增长率128%）和收益率提升，以及调整业务结构，包括普惠金融等领域。
• 产业运营业务：收入同比增长1117%，推动整体收入结构优化。宏信建发上市后收入增长1797%，宏信健康收入增长161.6%，受益于疫情后需求复苏。

财务状况

• 资产质量稳健：不良资产率10.5%，拨备覆盖率234.87%，逾期资产比例低。公司有望从宏观经济改善中受益。
• 风险可控，预计整体业绩持续增长。

盈利预测与评级

• 预计2023-2025年归母净利润同比增速分别为95.2%、150.6%、11.53%，EPS分别为1.56、1.79、2.00。
• 基于PE分析（31.7倍至24.8倍），维持“买入”评级，关注金融结构调整和海外业务优化。风险包括利率波动和不良资产超预期。