20231115-财信证券-FOF行业深度（八）_近期FOF市场数据_资产配置及重点目标日期策略产品分析_18页_1mb

FOF基金市场分析报告总结

一、市场规模与结构

• 市场动态：截至2023年三季度末，FOF基金总规模为16.8万亿元，较年初减少2.45万亿元。规模持续收缩。
• 结构特点：
  • 偏债混合型FOF占比45.92%，偏股混合型占比28.47%。
  • 4家基金管理人（兴证全球、交银施罗德、易方达、南方）FOF管理规模超百亿，市场集中度达66%。

二、基金业绩表现

• 整体表现：2023年年初以来，FOF基金普遍表现不佳，全市场成立超1年的FOF基金收益率中值为-37.3%，债券型基金表现相对较好（收益率中值为+13.4%）。
• 细分类型：
  • 养老型FOF：目标日期策略FOF业绩中值-5.82%，目标风险策略FOF业绩中值-1.88%。
  • 非养老型FOF：业绩中值-43.5%，跑输其他类别。

三、资产配置情况

• 现金配置：三季度现金资产配置占比下降约11.7个百分点。
• 基金重仓：
  • 纯债型基金重仓占比超40%，主动权益类基金增持明显。
  • 被动指数基金增持宽基、红利ETF，减配传媒、证券、医药等高波动行业。

四、重点FOF产品动态

1. 南方养老2035三年A：三季度股票仓位上升至97.8%，基金仓位上升至85.03%，净值表现受权益拖累。
2. 中欧预见养老2035三年A：小幅减持股票，增持债券，持仓基金变动较大，新进光伏ETF拖累表现。
3. 华夏养老FOF2040三年A：股票仓位下降至11.83%，增持QDII产品，减仓消费科技ETF。
4. 国泰民安养老2040三年A：维持高集中度持仓，定向增发等权益类资产显著增加。
5. 嘉实养老2050五年A：现金仓位降至9.3%，首次配权益类基金，转债波动拖累净值。

五、风险提示

• 将行情波动、政策风险、极端净值回撤等纳入考量，属于非保本浮动收益产品，不保本不保收益。

免责声明：数据实时按照公开来源整理，市场有风险，投资需谨慎。投资前请务必审慎研判，量力而行，自负盈亏。