银行十年报告系列之三_南京银行这十年

南京银行（601009）这十年总结

核心内容

南京银行在2007-2016年间保持了较高的增长速度，其总资产年复合增长率为34.06%，存、贷款及同业业务的年复合增长率分别为32.82%、28.91%和32.89%。非标业务对总资产增速的拉动作用最大，年复合增长率高达63.90%，但2016年增速显著放缓至5.88%，显示出监管对非标业务的压制。

南京银行的业务结构较为传统，以贷款（含非标）和债券投资为主，2016年的规模占比分别为50.69%和28.29%，利息收入占比分别为72.46%和19.41%。尽管被外界称为“债券银行”，但其投资理财收入占比并不高，且在2007年后持续下降，2016年为19.41%。整体来看，南京银行更像是一个缩小版的传统大银行。

主要观点

1. 业务稳健性：南京银行的经营始终较为稳健，除非标业务增速较快外，其他业务发展均衡，符合其“中小银行中一流的综合金融服务商”的战略定位。
2. 资产质量风险：2016年南京银行的逾期贷款占比继续上行，不良贷款生成率在上市银行中排第十五位，表明其资产质量仍面临一定压力。
3. 监管影响显著：2016年非标业务增速大幅放缓，反映出监管政策对银行经营策略的直接影响。
4. 盈利模式：南京银行的盈利主要依赖利息净收入，占总营收的79.75%，手续费及佣金收入占比为14.36%，增速为57.07%。
5. 成长性分析：南京银行在2007-2016年间，总资产、存贷款、持有债券及同业业务均保持较快增长，但2016年增速明显下降，显示其面临一定的经营压力。
6. 区域经济特征影响业务重心：由于江苏省以国有经济为主，南京银行的贷款业务以对公贷款为主，而宁波银行则更侧重于证券投资业务。

关键信息

财务数据（亿元）

资产负债结构

• 总资产：年复合增长率34.06%
• 存贷款：年复合增长率分别为32.82%和28.91%
• 非标业务：年复合增长率63.90%，但2016年增速降至5.88%
• 债券投资：年复合增长率31.58%
• 同业业务：年复合增长率32.89%
• 公司贷款占比：2007-2016年保持在80%以上，2016年为81.24%
• 个人贷款占比：2007-2016年保持在20%以下，2016年为18.76%

盈利分析

• 利息净收入：2016年增速为12.75%，占总营收的79.75%
• 手续费及佣金收入：2016年占比14.36%，年复合增速57.07%
• 非利息收入：2016年占比5.89%，主要来自投资收益

资产质量

• 不良贷款生成率：2016年为1.68%，在上市银行中排第十五位
• 逾期贷款占比：2016年为2.48%，较2015年下降16个bp
• 拨备覆盖率：2016年达到457.32%，为上市银行最高
• 不良贷款率：2016年为1.74%，较2015年略有下降

结论

南京银行在2007-2016年间表现出较高的成长性，但其资产质量仍面临一定挑战。监管政策对非标业务的压制，以及经济下行对贷款质量的影响，使得其2016年增速明显放缓。尽管如此，南京银行的业务结构较为传统，以贷款和债券投资为主，其稳健的经营策略和区域经济特征，使其在行业中保持一定的竞争力。未来随着市场利率中枢的抬升和资产质量的逐步企稳，南京银行的盈利水平有望进一步提升。