银行十年报告系列之三：南京银行这十年_38页-3mb

南京银行（601009）十年成长性与盈利性分析总结

核心内容概览

南京银行（601009）在2007-2016年间保持了较快的增长速度，其总资产年复合增长率达 $34.06%$，存、贷款和债券投资等主要业务增速均高于行业平均水平。其中非标业务增速最快，达到 $63.90%$，但2016年增速明显放缓，反映监管趋严的影响。

尽管南京银行在成长性方面表现良好，但其贷款质量在2016年仍面临一定的压力，不良贷款生成率和逾期贷款占比均有所上升。然而，贷款质量较好的部分略有改善，显示出企稳迹象。

南京银行的盈利主要来源于利息净收入，占比达 $79.75%$，同时手续费及佣金收入增长迅速，年复合增长率达 $57.07%$。南京银行的业务结构更偏向传统银行，贷款及非标业务占利息收入的 $72.46%$，债券投资占 $19.41%$，与宁波银行相比，其业务重心更偏向贷款和债券投资。

主要观点

1. 成长性分析

• 南京银行在2007-2016年间保持稳健增长，总资产年复合增长率 $34.06%$，存、贷款、债券投资等主要业务增速均高于行业平均水平。
• 非标业务是南京银行资产扩张的主要驱动力，2016年增速降至 $5.88%$，显示监管政策的影响。
• 南京银行的业务结构相对均衡，贷款和债券投资是其核心业务，占比分别为 $50.69%$ 和 $28.29%$。

2. 盈利性分析

• 南京银行的利息净收入占总营收的 $79.75%$，是其盈利的主要来源。
• 手续费及佣金收入增长迅速，年复合增长率达 $57.07%$，但占比仍较低，仅为 $14.36%$。
• 南京银行的盈利模式与传统大银行类似，更依赖贷款和债券投资。

3. 贷款质量分析

• 2016年南京银行的不良贷款生成率为 $1.68%$，逾期贷款占比为 $2.48%$，均较2015年有所下降。
• 南京银行的贷款质量在2016年有所改善，但整体仍面临一定风险，尤其是建筑业贷款不良率上升明显。
• 贷款损失准备计提充足，拨备覆盖率高达 $457.32%$，为上市银行最高。

关键信息

财务数据（单位：亿元）

股票数据

涨跌幅（%）

行业分析

• 银行业盈利能力主要由净利差和净息差决定，南京银行的净利差与行业平均水平接近。
• 资产质量与GDP增速反向变动，2016年不良贷款生成率下降，显示出资产质量逐步企稳。
• 银行估值与经济环境密切相关，2016年之后估值有所回升，显示出市场对银行业绩的看好。

与宁波银行对比

• 南京银行的业务结构更偏向传统银行，以贷款和债券投资为主。
• 宁波银行则更侧重于证券投资，尤其是理财产品，其证券投资占比高于南京银行。
• 两家银行在业务发展上各有侧重，南京银行依赖贷款市场，宁波银行则更依赖金融市场。

风险提示

• 经济下行可能导致贷款质量恶化。
• 贷款质量暴露不充分，存在一定的风险。

结论

南京银行在2007-2016年间保持了较高的成长性，其业务结构和盈利模式更接近传统大银行。虽然其贷款质量在2016年有所改善，但仍面临一定的风险。未来，随着监管环境的调整和市场利率的上行，南京银行的盈利水平有望进一步提升。