20240428-开源证券-长沙银行-601577.SH-长沙银行2023年报及2024Q1季报点评_营收增速稳定_扩表动能强劲_6页_1mb

长沙银行（601577SH）近期获得证券分析师维持“买入”评级，其财务表现和资产质量显著改善。2023年全年实现营业收入24803亿元，同比增长84.6%，归母净利润7463亿元，同比增长9.57%。预计2024-2026年归母净利润分别为8444亿元（YoY+13.14%）、9540亿元（YoY+12.99%）、11467亿元（YoY+20.19%），对应PB分别为0.4倍、0.4倍、0.3倍。

银行总资产在2023年末达10.21万亿元，同比增长127.4%，其中贷款余额4884亿元，增速高达146.4%。2024Q1贷款增长强劲，新增贷款339亿元，同比增长90.7%，体现了政信类贷款的优势。同时，存款总额达6589亿元，同比增长138.6%，负债成本率下降至22.0%，净息差为2.31%（同比下降），但整体仍处于较高水平。

资产质量稳健，2023年末不良贷款率为1.15%，环比下降1BP；关注率略有上升，可能与零售贷款风险相关。拨备覆盖率为313.16%，虽环比略降但同比提升，不良贷款生成率为131%，控制在可接受范围内。

风险包括宏观经济放缓、监管政策收紧和转型不及预期。osal证券预测，长沙银行未来几年营收和利润将保持较快增长，净利息收入占比高，业务结构优化。需关注资产扩张的可持续性。