20230206-中国银河-银行业行业点评报告_基本面总体稳健_江浙地区中小行继续领跑_4页_591kb

银行业2023年2月6日行业点评报告总结

核心内容

2023年2月6日发布的银行业行业点评报告指出，2022年银行业整体表现稳健，特别是江浙地区的中小银行在营收和净利润方面表现突出，显示出较强的盈利能力和发展潜力。报告从基本面、资产质量、投资建议及风险提示等方面进行了详细分析。

主要观点

1. 业绩表现总体稳健

• 截至2022年末，累计有17家上市银行发布业绩快报。
• 营业收入总计为11401.44亿元，同比增长4.30%。
• 归母净利润总计为4025.58亿元，同比增长15.43%。
• ROE（净资产收益率）平均为12.28%，同比提升0.76个百分点。

2. 个股表现分化明显

• 有4家银行实现营业收入两位数增长，分别为：江阴银行（12.20%）、张家港行（4.27%）、苏州银行（8.62%）、厦门银行（10.59%）。
• 有15家银行实现净利润两位数增长，其中：
  • 平安银行（25.26%）、江阴银行（26.88%）、张家港行（29.50%）、苏州银行（26.10%）、无锡银行（26.65%）、江苏银行（27.27%）、常熟银行（25.41%）、瑞丰银行（21.01%）、苏农银行（29.40%）等银行净利增速超过20%。

3. 江浙地区中小银行扩张动能强劲

• 江浙地区中小银行在资产端表现优于股份制银行，贷款投放力度加大，资产规模持续扩张。
• 总资产同比增长8.96%，其中瑞丰银行（16.62%）、常熟银行（16.72%）、张家港行（14.00%）、苏农银行（13.90%）等银行增速显著。
• 总负债同比增长8.95%，部分银行如瑞丰银行（17.36%）、齐鲁银行（17.34%）、常熟银行（16.96%）等负债端增长较快，受益于流动性宽松和居民预防性储蓄增加。

4. 资产质量稳中向好

• 16家上市银行平均不良率为0.99%，同比下降0.09个百分点。
• 拨备覆盖率平均为396.60%，同比提升31.05个百分点，风险可控。
• 江浙地区多家银行不良率低于1%，拨备覆盖率高于400%，资产质量表现优于其他区域。

5. 政策利好推动行业复苏

• 2022年四季度出台的地产支持政策（如“金融支持地产16条”和“三支箭”）有助于房企融资改善，从而降低银行不良贷款风险。
• 稳增长政策、疫情防控优化、地产风险化解等多重因素推动银行经营环境向好。

6. 投资建议

• 维持对银行行业的**“推荐”评级**，认为当前是较好的买入时点。
• 推荐个股包括：宁波银行（002142）、江苏银行（600919）、招商银行（600036）、平安银行（000001）、兴业银行（601166）。

关键信息

• 2022年银行行业整体表现：营收和净利均实现增长，ROE提升。
• 江浙地区中小银行：在资产端和负债端表现优于股份制银行，成为行业增长主力。
• 政策影响：地产融资政策放宽有助于改善银行资产质量。
• 投资机会：政策利好叠加估值性价比，银行板块具备投资潜力。

风险提示

• 宏观经济增速低于预期：可能导致银行资产质量恶化。
• 政策执行不及预期：可能影响银行盈利能力和资产质量改善进度。

评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。
• 公司评级：
  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

分析师简介

• 张一纬：银行业分析师，瑞士圣加仑大学银行与金融硕士，2016年加入中国银河证券研究院，从事行业研究工作，证券从业6年。
• 承诺保持独立、客观的研究态度，不与报告推荐或观点直接或间接相关。

联系方式

• 中国银河证券股份有限公司研究院
  • 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
  • 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
  • 北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦
  • 公司网址：www.chinastock.com.cn

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