20210920-开源证券-商业贸易行业周报_阿里巴巴推出社区电商新品牌_淘菜菜__22页_2mb

商业贸易行业总结

核心内容

2021年9月20日发布的行业报告指出，阿里巴巴推出社区电商新品牌“淘菜菜”，标志着其在社区电商赛道的战略进一步清晰化。淘菜菜整合了“盒马集市”和“淘宝买菜”，前端依托阿里零售通的百万社区小店，后端连接农产品基地和产业带，中间通过重资产仓储物流体系实现高效供应。报告认为，淘菜菜在阿里巴巴多方面资源支持下，在社区电商赛道具有发展潜力，但也面临组织协同与业态整合的挑战。

主要观点

• 行业竞争格局：目前社区电商行业由多多买菜、美团优选两强领跑，兴盛优选深耕区域市场，阿里系开始奋起直追。
• 淘菜菜模式：淘菜菜采用“做深、做重”策略，从田间到餐桌打造闭环供应链，提升供应链效率与质量。
• 行业趋势：报告指出，颜值经济、新兴电商和黄金珠宝是当前关注重点，认为这些板块有较高增长潜力。
• 板块表现：本周（9月13日-17日）零售板块下跌4.91%，跑输上证综指，但贸易板块表现相对较好，2021年年初至今涨幅居首。

关键信息

行业动态

• 阿里巴巴推出社区电商新品牌“淘菜菜”，整合“盒马集市”与“淘宝买菜”。
• 淘菜菜链接已出现在淘宝APP首页，为用户提供便捷的社区服务。
• 淘菜菜前端服务百万社区小店，后端连接农产品基地和产业带，构建全链路闭环。
• 淘菜菜在供给端已实现对阿里巴巴“五盘货”资源的完整对接。
• 淘菜菜仓配端坚持“做深、做重”，从种植端到消费者端建立全链条供应链。
• 淘菜菜通过重构社区小店职能，强化贴地服务与履约能力，挖掘终端流量。

投资建议

• 颜值经济：重点推荐爱美客（玻尿酸产品龙头）、华熙生物（透明质酸全产业链龙头）、贝泰妮（敏感肌修护龙头）、青松股份（化妆品ODM龙头）。
• 新兴电商：重点关注下沉市场和跨境市场，推荐吉宏股份（东南亚跨境电商龙头）。
• 黄金珠宝：关注周大生和老凤祥，受益于黄金珠宝消费回暖，且公司渠道和品牌建设持续推进。

个股表现

个股亮点

• 周大生：2021年上半年营收增长66.7%，归母净利润增长84.5%，线上直播布局显著，品牌力持续提升。
• 华熙生物：2021年上半年营收增长104.4%，归母净利润增长35.0%，终端业务高速增长，透明质酸获批推动高成长。
• 青松股份：2021年上半年营收增长6.5%，归母净利润下降20.1%，化妆品业务短期承压，但未来有望增长。
• 爱美客：2021年上半年营收增长161.9%，归母净利润增长188.9%，明星产品嗨体保持高速增长，新品发布推动增长。
• 贝泰妮：2021年上半年营收增长49.9%，归母净利润增长65.3%，线上增长显著，盈利能力持续优化。
• 吉宏股份：2021年上半年营收增长30.0%，归母净利润下降29.7%，跨境电商深度受益东南亚市场红利。
• 家家悦：2021年上半年营收增长2.5%，归母净利润下降36.1%，但供应链能力持续强化，未来有望改善。
• 红旗连锁：2021年上半年营收增长0.4%，归母净利润下降15.2%，但门店拓展提速，竞争力持续提升。

行业关键词

• 微生态护肤：逸仙电商间接持股钛美生物，布局皮肤微生态护肤。
• 亲友团：淘宝APP上线“亲友团”功能，帮助亲朋好友省钱。
• 淘菜菜：阿里巴巴推出的新社区电商平台，整合“盒马集市”和“淘宝买菜”。
• 919电商节：第五届中国邮政“919电商节”启动，以促进农产品销售为目标。
• 消费者洞察：普华永道发布《2021年全球消费者洞察调研中国报告》，指出国产品牌更受欢迎。

行业动态追踪

• 天猫双十一：天猫发布双十一商家扶持举措，包括红包补贴、提前收款等。
• 完美日记：与达达集团合作，推动线下门店数字化转型。
• 华熙生物：与中顺洁柔开展生物技术合作，推出相关产品。
• 抖音电商：在浙江开展“富域计划”，助力水产销售。
• 消费者趋势：报告显示，国产品牌更受消费者青睐，占比比国外品牌高出13%。
• 919电商节：第五届中国邮政“919电商节”启动，聚焦农产品销售。
• 天猫奢品：Luxury Pavilion频道升级，提供新品动态提醒。

风险提示

• 宏观经济风险：若经济增长放缓，零售行业将面临压力。
• 疫情反复风险：疫情可能影响线下客流，进而影响门店扩张。
• 行业竞争加剧：竞争加剧可能导致销售费用增加和价格战，影响盈利能力。

结论

阿里巴巴推出淘菜菜标志着其在社区电商赛道的战略进一步清晰，有望通过资源整合和供应链优化实现增长。同时，颜值经济、新兴电商和黄金珠宝板块被重点推荐，相关个股表现各异，但整体具有增长潜力。行业竞争格局逐步清晰，淘菜菜等新品牌在资源支持下具备一定优势，但需面对组织协同与市场整合的挑战。