20240416-国盛证券-完美世界-002624.SZ-游戏出海初见成效_AI应用多点开花_3页_699kb

完美世界（002624SZ）2023年业绩报告指出，公司实现营业收入7791亿元，同比增长157%，但归母净利润大幅下滑6431%至491亿元，主要源于非经常性损益（如公允价值变动和政府补助）。游戏业务是核心，营收同比下降791%，但扣非归母净利润下降5774%，由少数稳定游戏产品支撑。公司调整组织架构，将研发团队扁平化，并推出新游如《天龙八部2：飞龙战天》。游戏出海初见成效，《幻塔》实现主机和移动端全球化发行，登顶多国畅销榜，公司成为国内少有的三端全球化发行商。技术创新方面，公司推进AI应用，2023年加入微软实验室，并备案智能角色对话算法，提升游戏效率和用户体验。未来预测：2024-2026年营收预计9193亿元、10296亿元、11429亿元，归母净利润分别为1297亿元、1472亿元、1634亿元，PE倍数下降至15倍、13倍、12倍，维持“买入”评级。主要风险包括产品表现不及预期和行业竞争加剧。报告基于Wind数据，提供盈利预测和财务分析。