20200907-上海证券-基金市场周报_运输主题基金逆势上扬_可转债基金表现突出_7页_835kb

基金市场周报总结（2020.8.31-9.4）

核心内容概述

本期（2020年8月31日至9月4日）国内股市整体震荡，上证综指和深证成指分别下跌1.42%和1.41%。债券市场承压，整体小幅下跌，但可转债表现亮眼，录得正收益。海外权益市场多数下跌，国际金价震荡下行。各类基金多数下跌，其中主动投资混合基金表现相对较好，平均收益为-1.15%。QDII基金整体表现不佳，但海外债类基金跌幅较小。

权益类基金表现

主要观点

• 运输主题基金逆势上扬：本期运输主题基金平均净值上涨0.19%，成为唯一录得正收益的主题基金之一，表现优于其他多数主题基金。
• 新能源主题基金紧随其后：新能源主题基金平均收益率为0.15%，排名第二。
• 其他主题基金表现分化：国防军工、互联网金融等板块基金表现相对抗压，但整体仍为负收益。部分行业如食品饮料、医药健康、消费等在前期表现强势，本期回调明显。

行业表现

• 申万一级子行业涨跌各半：汽车行业录得1.74%的正收益，化工行业和电子行业分别取得0.94%和0.69%的正收益。
• 前期热门板块回调：食品饮料、消费、医药健康等板块基金本期表现不佳，主要受市场情绪和板块轮动影响。

表1：本期收益表现较好的偏股基金主题

固定收益类基金表现

主要观点

• 可转债基金表现突出：本期可转债基金平均收益率为0.10%，录得正收益，成为固收类基金中唯一正收益类别。
• 信用债与利率债表现不佳：信用债平均收益率为-0.03%，利率债为-0.13%，均小幅下跌。
• 可转债基金全年表现优异：今年以来可转债基金平均累计收益率达16.72%，远超其他固收类基金。

表2：各类别债券型基金本期及今年以来收益表现

QDII基金表现

主要观点

• QDII基金整体表现不佳：本期QDII基金平均收益率为-1.66%，未能取得正收益。
• 海外债类QDII相对抗跌：主要投资海外债的QDII基金本期收益率为-0.48%，跌幅较小。
• 美国股票和黄金主题QDII跌幅较大：美国股票主题QDII平均收益率为-2.08%，黄金主题QDII平均收益率为-2.43%。

表3：各类别 QDII 基金本期及今年以来收益表现

代表性基金表现

主动投资股票基金

• 本期表现：国泰智能汽车、嘉实逆向策略、银华智能汽车A、嘉实物流产业A、英大国企改革主题等基金收益率均在2%以上。
• 今年以来表现：招商医药健康产业、广发高端制造、工银瑞信前沿医疗等基金收益率显著，多数超过80%。

指数型股票基金

• 本期表现：广发中证全指汽车A、大成互联网+大数据A、国寿安保国证创业板中盘精选88ETF等基金收益率在1.48%至3.55%之间。
• 今年以来表现：招商国证生物医药、汇添富中证生物科技A、易方达生物科技等基金收益率均在70%以上。

主动投资混合基金

• 本期表现：富荣价值精选A、中邮军民融合、嘉实主题新动力等基金收益率在2.38%至5.30%之间。
• 今年以来表现：长城环保主题、融通医疗保健行业A、广发新经济等基金收益率在90%以上。

主动投资债券基金

• 本期表现：民生加银嘉盈、上银可转债精选、华宝可转债A等基金收益率在0.69%至2.17%之间。
• 今年以来表现：鹏华可转债、光大添益A、中银转债增强A等基金收益率在25%至32.78%之间。

QDII基金

• 本期表现：上投摩根日本精选、天弘越南市场A、华安香港精选等基金收益率在1.04%至2.36%之间。
• 今年以来表现：富国蓝筹精选、汇添富全球消费人民币A、南方香港成长等基金收益率在61.79%至72.21%之间。

总结

本期基金市场整体偏弱，但运输主题基金和可转债基金表现较为突出，成为市场中的亮点。运输主题基金受益于行业复苏和个股中报超预期，新能源主题基金则因替代趋势和汽车销量回暖表现良好。可转债基金在债券市场整体下跌的背景下仍录得正收益，全年累计表现优异。QDII基金整体表现不佳，但海外债类基金相对抗跌，而黄金和油气资源类QDII基金跌幅较大。总体来看，市场情绪偏谨慎，板块轮动明显，主题基金和可转债基金成为主要的避险与收益来源。