20200921-上海证券-基金市场周报_能源主题基金业绩领先_可转债基金收益上扬_7页_841kb

报告摘要

能源主题基金业绩领先可转债基金收益上扬

核心内容概述

本期（2020年9月14日-9月18日）国内股市先抑后扬，整体市场情绪有所修复。各类基金产品均录得正收益，其中主动投资股票基金表现最为突出，平均收益率达3.21%。可转债基金、能源类主题基金、QDII基金等也表现出色，而部分高估值板块则受到回调压力。

权益类基金表现

主要观点

国内股市在本期末迎来强势反弹，上证综指上涨2.38%，深证成指下跌2.33%，沪市略强于深市。
权益市场整体反弹带动基金市场情绪修复，但市场仍处于“存量博弈”状态，投资者观望与避险情绪浓厚。
主动投资股票基金平均收益为3.21%，混合基金为2.65%，指数型股票基金为2.35%。
可转债基金本期平均收益率为0.67%，远高于其他债券基金类型。

能源类主题基金表现

新能源主题基金本期平均收益率达6.57%，位列第一，今年以来累计收益率为42.37%。
能源资源主题基金本期平均收益率为4.45%，今年以来累计收益率为28.67%。
环保主题基金本期平均收益率为3.80%，今年以来累计收益率为42.15%。
金融地产、互联网金融等主题基金也表现较好，平均收益率分别为3.53%和3.64%。

板块动态

周期类行业（如汽车、非银金融、建筑材料）成为反弹主力。
高估值板块（如食品饮料、医药生物、农林牧渔）本期收益排名靠后，说明市场风格有所切换。
新能源、能源资源等板块因政策支持和行业利好，收益率排名迅速上升。

固收类基金表现

主要观点

债券市场整体小幅上涨，中证企业债、中证金融债、中证国债本期周度收益率分别为0.16%、0.05%和-0.02%。
中证转债指数本期收益率为0.12%，可转债基金本期平均收益率为0.67%，显著高于信用债基金（0.27%）和利率债基金（0.15%）。
可转债基金年内累计收益率达13.02%，远超其他类别债券型基金。

QDII类基金表现

主要观点

油气及资源类QDII本期平均收益率为4.30%，显著高于其他类别。
大中华及亚太股票类QDII本期平均收益率为0.70%，受益于国内市场上涨。
美国股票类QDII本期平均收益率为-0.65%，受美国科技股调整影响。
黄金主题类QDII本期平均收益率为-0.74%，表现相对较弱。

关键基金产品表现

主动投资股票基金

本期表现较好的基金包括：长信低碳环保行业量化（8.68%）、金鹰信息产业A（8.52%）、国泰智能汽车（8.48%）、汇丰晋信智造先锋A（8.26%）、华夏能源革新（8.18%）。
今年以来表现突出的基金包括：广发高端制造A（95.97%）、工银瑞信战略转型主题（85.99%）、招商行业精选（82.09%）等。

指数型股票基金

本期表现较好的基金包括：平安中证新能源汽车产业ETF（9.75%）、华夏中证新能源汽车ETF（9.55%）、国泰中证新能源汽车ETF（9.53%）等。
今年以来表现突出的基金包括：汇添富中证生物科技A（66.24%）、招商国证生物医药（65.69%）、易方达生物科技（65.34%）等。

主动投资混合基金

本期表现较好的基金包括：金鹰改革红利（11.28%）、工银瑞信新能源汽车A（10.34%）、泰信中小盘精选（10.11%）等。
今年以来表现突出的基金包括：长城环保主题（97.57%）、长城久鼎（95.10%）、农银汇理研究精选（94.21%）等。

主动投资债券基金

本期表现较好的基金包括：华夏可转债增强A（2.84%）、金鹰元丰（2.73%）、华富可转债（2.25%）等。
今年以来表现突出的基金包括：光大添益A（26.83%）、鹏华可转债（26.07%）、中银转债增强A（21.95%）等。

QDII基金

本期表现较好的QDII基金包括：易方达标普生物科技人民币（8.51%）、嘉实原油（5.98%）、国泰大宗商品（5.88%）等。
今年以来表现突出的QDII基金包括：富国蓝筹精选（70.35%）、南方香港成长（68.97%）、汇添富全球消费人民币A（67.23%）等。

总结

本期基金市场整体回暖，主动投资股票基金表现尤为亮眼，尤其是能源类主题基金（如新能源、能源资源、环保）收益率领先。可转债基金和QDII基金亦有较好表现，其中油气及资源类QDII基金收益显著提升。市场风格切换背景下，低估值高确定性板块和周期类行业受到资金青睐，而高估值板块则面临回调压力。总体来看，市场情绪逐步修复，但投资者仍保持谨慎，债券市场相对稳定，可转债基金成为收益增长的主要动力。

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