20240722-国投安信期货-RU_NR_BR橡胶周报_市场情绪谨慎_胶价总体震荡_11页_4mb

橡胶市场周报总结

核心内容概述

本周，天然橡胶（RU）、20号胶（NR）和丁二烯橡胶（BR）期货价格总体震荡，市场情绪保持谨慎。国际原油价格下跌，影响了橡胶产业链的上游成本支撑。同时，下游轮胎需求疲软，导致橡胶产品出货放缓，库存压力有所显现。整体来看，供应端逐渐增加，需求端持续走弱，市场呈现“天胶去库、合成累库”的格局。

主要观点

价格走势

• 天然橡胶（RU）：上周价格微跌，期货价格震荡，现货市场价稳定。
• 20号胶（NR）：价格小幅下跌，期货和现货市场均表现疲软。
• 丁二烯橡胶（BR）：价格小幅上涨，期货价格稳定，社会库存小幅增加。

需求端

• 中国轮胎产量在6月同比增长8.8%，出口增长8.6%，显示整体需求有所支撑。
• 上周国内全钢胎开工率大幅回落，半钢胎开工率小幅回落，终端市场需求减弱，轮胎企业出货放缓，产成品库存偏高，出口订单支撑效应减弱。

供应端

• 全球天然橡胶产量逐渐进入高产期，新胶供应增加。
• 泰国等产区遭遇大暴雨，原料市场价格上涨；而中国海南胶水价格上涨，云南胶水价格下跌，显示区域供应差异。
• 国内丁二烯橡胶装置开工率继续回落，多家企业装置停车检修，独山子石化重启时间推迟，供应端压力增大。

库存情况

• 上周RU期货库存微增，NR小降，BR增加。
• 青岛地区天然橡胶总库存下降3.1%，同比减少48.7%，显示去库趋势。
• 丁二烯橡胶社会库存增加5.1%，同比减少1.7%，显示累库趋势。

市场环境

• 中国央行再次降息，下调LPR利率10个基点，符合市场预期。
• 美国2024年总统大选候选人选情波澜不断，现任总统退选，避险情绪升温，导致原油等大宗商品价格下跌。

关键信息

价格数据（2024年07月22日）

库存数据（2024年07月22日）

行情展望

• 天然橡胶：供应继续增加，需求走弱，库存逐步去化，市场情绪谨慎，建议短线或套利操作。
• 20号胶：价格震荡，供需关系偏弱，建议短线或套利操作。
• 丁二烯橡胶：价格小幅上涨，但供应端压力仍存，建议短线或套利操作。

操作评级

作者信息

• 分析师：胡华钰
• 编号：F0285606 20003096

图表摘要

• 图1：新加坡橡胶期货价格走势
• 图2：中国橡胶（RU&NR&BR）期货价格走势
• 图3：日本橡胶期货价格走势
• 图4：天然橡胶美金价（CIF青岛主港）
• 图5：中国天然橡胶现货市场价
• 图6：中国合成橡胶市场经销价
• 图7：近几年RU1月合约基差季节性
• 图8：NR1月合约基差季节性
• 图9：近几年RU5月合约基差季节性
• 图10：NR5月合约基差季节性
• 图11：近几年RU9月合约基差季节性
• 图12：NR9月合约基差季节性
• 图13：近五年中国汽车月度产量
• 图14：中国汽车累计产量及同比增长
• 图15：近五年中国汽车月度销量
• 图16：中国汽车累计销量及同比增长
• 图17：中国轮胎月度产量及同比
• 图18：中国轮胎累计产量及同比增长
• 图19：ANRPC天然橡胶月度产量季节性
• 图20：ANRPC月度累计产量及同比增长
• 图21：中国天然橡胶月度产量季节性
• 图22：中国天然橡胶月度产量及同比增长
• 图23：泰国天然橡胶月度产量季节性
• 图24：泰国天然橡胶月度累计产量及同比增长
• 图25：印度尼西亚天然橡胶月度产量季节性
• 图26：印度尼西亚天然橡胶累计产量及同比增长
• 图27：马来西亚天然橡胶月度产量季节性
• 图28：马来西亚天然橡胶月度累计产量及同比增长
• 图29：越南天然橡胶月度产量季节性
• 图30：越南天然橡胶月度累计产量及同比增长
• 图31：中国橡胶月度进口量季节性
• 图32：中国橡胶月度累计进口量及同比增长
• 图33：ANRPC成员国天然橡胶月度总进口量及同比增长
• 图34：ANRPC成员国天然橡胶月度总出口量及同比增长
• 图35：上期所天然橡胶RU库存
• 图36：上期能源20号胶NR库存
• 图37：青岛地区天然橡胶总库存季节性
• 图38：中国顺丁橡胶周度社会库存季节性
• 图39：中国顺丁橡胶周度开工负荷率季节性
• 图40：中国半钢胎开工率
• 图41：中国全钢胎开工率

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