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新湖能化LLDPE周报总结

核心内容

2024年3月23日新湖能化LLDPE周报主要分析了近期LLDPE市场的走势、供应、需求、库存及价差等关键因素，为投资者提供了市场动态的全面概述。

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主要观点

近期走势

• 本周主力合约价格呈现先涨后跌的趋势。
• 现货价格涨幅不及盘面，基差走弱。

供应情况

• 检修装置增多：PE整体负荷下滑，供应压力不大。
• 新料供应：2024年1-2月，PE新料总供应为690万吨，累计同比增加5%。
• 进口情况：2024年1-2月，PE进口量同比增长3%，LLDPE进口量同比增加24%。
• 2409合约供应：进口供应环比增加，进口窗口已打开。
• 新产能：2024年新产能投放压力较小，主要集中在天津南港与万华化学二期，2405合约暂无新装置投产。

需求情况

• 下游需求：整体需求有所好转，但好转速度放缓。
• 农膜与包装膜：农膜旺季，但开工率好转速度放缓，包装膜订单略有跟进，但下游原料补库意愿偏弱。
• 利润情况：下游利润不佳，对高价货源接受程度低，仅维持刚需补库。

库存与仓单情况

• 库存去化：整体库存去化速度缓慢，中上游库存承压，港口库存小幅去库，社会库存累库。
• 仓单情况：L仓单量为1637手，3月底将强制注销仓单。

价差

• 5-9价差：走弱，显示市场对后期需求预期偏弱。
• HD与LL价差：HD仍贴水LL，反映HD相对LL的弱势。

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关键信息

供应数据

• 2024年1-2月：
  • 国内PE累计总产量469万吨，同比增加6%。
  • 国内LLDPE累计总产量208万吨，同比增加7%。
  • 国内PE新料总供应690万吨，累计同比增加5%。
  • PE进口量221万吨，同比增长3%。
  • LLDPE进口量84万吨，同比增长24%。

原油价格

• 原油价格维持高位，为PE价格提供支撑。

外盘情况

• 外盘PE报价928美元/吨，较上周上涨5美元/吨。
• 进口折算人民币价格为8200元/吨。
• 外盘新产能：
  • 捷克、伊朗、菲律宾、俄罗斯、印度、美国等地有多个PE和HDPE装置计划在2024年投产，总产能约460.5万吨。

产能计划

• 内盘新产能：
  • 天津南港、万华化学二期、山东裕龙石化、新时代、吉林石化等计划在2024年新增产能。
  • 2405合约：暂无新装置投产。

库存情况

• 石化库存：去化速度放缓，生产企业库存向下转移。
• 港口库存：自2024年2月23日起样本扩充，小幅去库。
• 社会库存：环比累库，贸易商以积极消化库存为主。

市场预期

• 价格预期：短期PE价格宽幅震荡，若后续去库情况未明显好转，价格存在下跌预期。
• 关注点：中上游库存去化情况及原料价格波动。

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数据来源

• 卓创资讯
• 隆众资讯
• 同花顺
• 海关总署
• 新湖研究所

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