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新湖能化LLDPE周报总结（2024年03月16日）

核心内容概览

本报告分析了2024年3月16日LLDPE市场的走势、供应、需求、库存及价差情况，综合了国内与国际市场动态，为投资者提供了全面的市场洞察。

一、近期走势

• 主力合约价格重心上移：本周LLDPE主力合约价格重心有所上移，但现货价格涨幅不及盘面。
• 成本支撑增强：原油价格走强，为PE价格提供了较强的成本支撑。
• 短期震荡预期：由于库存去化缓慢，短期内PE价格预计维持区间震荡，需关注需求恢复情况及原料价格波动。

二、供应情况

• 国内PE产量：2024年1-2月国内PE累计产量469万吨，同比增长6%；LLDPE累计产量208万吨，同比增长7%。
• 2024年PE供应预估：全年PE新料供应预计同比增加3%，国内新料供应量预计为2924万吨。
• 新产能投放：2024年国内PE新产能投放压力较小，主要新装置包括天津南港和万华化学二期，预计分别于2024年6月和9月投产。
• 外盘供应：2024年外盘PE供应预计同比增加12%，主要新增产能包括捷克、伊朗、菲律宾、俄罗斯、印度等地，预计在2024年下半年陆续投产。

三、需求情况

• PE表观需求：2023年1-12月国内PE表观需求量为4068万吨，同比增长7%。
• 下游需求：PE下游开工率整体有所恢复，但包装膜订单改善有限，农膜进入旺季但订单跟进仍不理想。
• 管材与中空：管材企业补库意愿不强，中空开工率维持基本持平。

四、库存与仓单情况

• 国内库存：整体库存去化速度缓慢，中上游库存承压，港口库存持续累库。
• 仓单情况：L仓单为3042手，3月底将进行强制注销。
• 贸易商库存：贸易商库存未能有效去化，显示市场流通压力较大。

五、价差分析

• 现货与盘面价差：现货价格涨幅弱于盘面，主力合约基差偏弱。
• 5-9价差：5-9价差收窄，反映市场预期变化。
• HD与LL价差：HD与LL间价差环比走扩，显示两者价格走势存在差异。
• 区域价差：天津、浙江、广东LD-LL间价差有所波动，反映区域供需差异。

六、进口情况

• 进口窗口关闭：大部分PE品种进口窗口关闭，进口存减量。
• 进口数据：2023年1-12月国内PE进口量1344万吨，同比持平；LLDPE进口量507万吨，同比增长12%。
• 进口折算价格：外盘报价923美金/吨，折算人民币约8150元/吨，较上周下跌10美元/吨。

七、市场展望

• 库存压力：中上游库存承压，港口库存持续累库，短期内去化速度有限。
• 需求恢复：需关注下游需求恢复情况，尤其是农膜和包装膜的订单跟进。
• 成本支撑：原油价格走强，对PE成本形成支撑，可能影响价格走势。
• 新产能：2024年国内PE新产能投放有限，外盘供应增加可能对价格形成一定压力。

八、免责声明

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