20231014-新湖期货-新湖能化LLDPE周报_24页_8mb

新湖能化LLDPE周报总结

核心内容概述

本报告为2023年10月14日发布的LLDPE周报，涵盖了近期走势、供应情况、需求情况、库存与仓单情况、价差分析等多个方面，为市场参与者提供了详细的市场动态和未来预期分析。

主要观点

1. 近期走势

• 本周主力合约价格重心下移，现货价格下跌，01合约与现货基本平水。
• PE整体负荷小幅下滑，供应压力不大，但下游需求提升缓慢，导致短期价格偏弱震荡。

2. 供应情况

• 2023年1-9月，国内PE累计总产量为2070万吨，同比增长11%。
• 2023年1-8月，国内PE新料累计供应2693万吨，同比增长7%。
• 2023年1-8月，PE进口量同比减少2%，LLDPE进口量同比增长15%。
• 2023年PE总供应预计全年增速为5%，新产能基本投放完毕。

3. 需求情况

• 1-8月PE表观需求量同比增加6%，但终端需求跟进缓慢，下游企业备货意愿较弱。
• 包装膜订单走弱，厂家备货意愿不佳。
• 农膜需求有所改善，但整体仍显疲软。

4. 库存与仓单情况

• PE中上游库存去化速度缓慢，生产企业节后继续累库，港口库存窄幅波动，社会库存小幅累积。
• L仓单量为6669手，01合约持仓量显示市场参与者对合约的持有情况。

5. 价差分析

• 1-5跨月价差为40元/吨。
• 长期来看，PP供应压力大于PE，L-PP价差预期继续走强。
• 华北HD升水LL，而华东与华南两者接近平水。
• 一级回料价格为7000元/吨，新回料价差收窄。

关键信息

供应方面

• 国内PE新料供应同比增加，但进口窗口关闭，后续进口压力不大。
• 多套外盘新产能推迟投产，可能对市场供应产生影响。
• 国内新产能投放已基本完成，主要涉及揭阳石化、海南炼化、山东劲海化工、宁夏宝丰三期等企业。

需求方面

• PE下游处于需求旺季，但实际需求跟进缓慢，尤其是包装膜和农膜领域。
• 包装膜订单天数和原料库存可用天数均显示需求疲软。

库存方面

• 中上游库存持续累积，港口库存波动较小，社会库存小幅增加。
• 企业持续累库，表明市场对需求预期不强。

价差方面

• L-PP价差预期走强，因PP供应压力大于PE。
• 区域间价差显示华北HD升水LL，而华东与华南接近平水。
• 回料价格与新料价差收窄，可能影响市场供需结构。

数据来源

本报告的数据来源于以下机构：

• 卓创资讯
• 隆众资讯
• 同花顺
• 海关总署
• 新湖研究所

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