2023年9月A股及港股月度金股组合：“四箭”齐发，拐点已至-20230830-光大证券-21页_787kb

2023年9月A股及港股金股组合分析总结

核心内容

2023年9月A股及港股金股组合的发布基于市场震荡后的信心恢复与政策支持，主要聚焦于TMT、中特估及券商等板块。A股金股组合包括10只股票，港股金股组合包括3只股票，均具有较强的行业优势与成长潜力。

主要观点

A股观点：信心恢复，震荡上行

• 市场表现：8月A股主要指数普遍回调，其中科创50跌幅最大（-9.2%），而上证50跌幅最小（-5.1%）。港股同样受海外风险和经济数据不及预期影响，整体下跌。
• 政策支持：财政部和证监会推出多项政策，包括证券交易印花税减半、IPO节奏阶段性收紧、规范减持行为、降低融资保证金比例，以提振市场信心。
• 配置主线：重点关注TMT（受益于市场情绪回暖和产业周期向上）、“中特估”（关注破发或破净的央企）、券商（交易活跃和资本约束放宽）。

港股观点：情绪触底，积极布局

• 政策影响：A股政策调整对港股情绪有短期提振作用，但长期走势仍取决于市场自身。
• 配置方向：建议关注半导体、通信、电子等科技股，消费复苏相关的汽车、餐饮旅游等，以及“中特估”主题下的建筑装饰、石油石化、银行、煤炭等。

关键信息

A股金股组合

1. 中国联通：业务稳健增长，提升现金分红，受益于5G及产业互联网发展。
2. 新大陆：国内外业务双丰收，智能终端及支付服务增长显著，布局AI与人脸识别。
3. 卓胜微：射频前端龙头，模组化布局和滤波器自建驱动业绩拐点。
4. 微导纳米：ALD技术领先，受益于国产替代趋势，CVD设备订单增长。
5. 东华测试：多业务共振，盈利能力提升，受益于国产替代及PHM需求增长。
6. 长安汽车：智能电动化转型加速，自主新能源销量提升，推动市值增长。
7. 今世缘：业绩亮眼，特A+和A类产品增长显著，省内市场表现强劲。
8. 中国石化：油价下行叠加下游需求复苏不及预期，23H1净利润同比下滑20%。
9. 中国石油：降本增效持续推进，上游业绩亮眼，Q1业绩再创历史新高。
10. 新城控股：去杠杆效果显著，商业板块提升经营韧性，财务基本面稳健。

港股金股组合

1. 猫眼娱乐：宣发能力强，聚焦内容及线下演出，票房增长显著。
2. 华润啤酒：H1量价齐升，次高端产品销量增长，白酒业务有望发力。
3. 安踏体育：上半年业绩超预期，多品牌协同发力，毛利率提升，费用率下降。

风险提示

• 经济增长不及预期
• 中美关系大幅恶化
• 发生超预期风险事件

分析师信息

• 张宇生：分析师，执业证书编号 S0930521030001
• 刘芳：分析师，执业证书编号 S0930522070002
• 联系人：王国兴、张卓然

表格概览

A股金股组合EPS与PE

港股重点推荐标的EPS与PE

总结

本报告综合分析了2023年8月A股和港股市场表现，指出市场情绪和政策支持对市场走势的影响。A股和港股金股组合分别从TMT、中特估、券商、消费复苏及科技成长等角度进行配置推荐，同时对各金股进行了详细的分析，涵盖其业务发展、盈利情况、未来预期及潜在风险。投资者可关注这些标的以把握市场回暖趋势。