20220813-浙商证券-金融工程点评_基于Beta分解的基金优选组合周报_6页_787kb
报告摘要
金融工程点评总结
核心内容概述
本报告基于 Beta 分解 策略，对两类基金优选组合（N Beta 和 P Beta）进行了周度和历史表现分析，旨在为投资者提供基于风险调整后的收益评估和优选建议。报告重点分析了两只基金在不同时间维度下的表现，并提供了相关投资评级说明和法律声明。
主要观点
1. Beta 分解与基金分类
- 半Beta 由 CAPM 模型 分解得到，用于构建基金组合。
- 根据基金表现特征，分为两类：
- N Beta 组合：注重 高收益。
- P Beta 组合：注重 高效率（如夏普比、卡玛比）。
2. N Beta 基金优选组合表现
- 周度表现（2022年8月8日至8月12日）：
- 累计收益率为 -0.07%。
- 相对沪深300指数的超额收益率为 -0.89%。
- 历史表现（2017年6月1日至今）：
- 累计收益为 211%，沪深300累计收益为 14.23%。
- 超额收益为 196.42%。
- 年化收益率为 24.60%，夏普比率为 1.08，卡玛比为 0.87。
- 表现优异基金：
- 前海开源优势蓝筹A（涨跌幅：3.47%）
- 广发资源优选A（涨跌幅：3.16%）
3. P Beta 基金优选组合表现
- 周度表现（2022年8月8日至8月12日）：
- 累计收益率为 -0.10%。
- 相对沪深300指数的超额收益率为 -0.92%。
- 历史表现（2017年6月1日至今）：
- 累计收益为 153%，沪深300累计收益为 14.23%。
- 超额收益为 139%。
- 年化收益率为 20.08%，夏普比率为 1.14，卡玛比为 0.93。
- 表现优异基金：
- 广发资源优选A（涨跌幅：2.84%）
- 建信信息产业A（涨跌幅：2.84%）
4. 市场运行概况
- 本周主要宽基指数普遍上涨：
- 上证50指数：0.81%
- 沪深300指数：0.82%
- 中证500指数：2.40%
- 两只基金组合在本周均表现弱于市场，超额收益为负。
关键信息
基金组合表现对比
| 时间维度 | N Beta 基金组合 | P Beta 基金组合 |
|---|---|---|
| 本周收益率 | -0.07% | -0.10% |
| 相对沪深300超额收益 | -0.89% | -0.92% |
| 2017年6月至今累计收益 | 211% | 153% |
| 2017年6月至今超额收益 | 196.42% | 139% |
| 年化收益率 | 24.60% | 20.08% |
| 夏普比率 | 1.08 | 1.14 |
| 卡玛比率 | 0.87 | 0.93 |
组合成分表现
N Beta 组合涨幅前十名（2022/8/12）：
- 前海开源优势蓝筹A：3.47%
- 广发资源优选A：3.16%
- 银华兴盛：1.39%
- 南方量化成长：1.37%
- 嘉实金融精选A：1.33%
- 嘉实基础产业优选A：1.14%
- 创金合信港股通成长A：1.00%
- 长信消费精选行业量化A：0.80%
- 国泰互联网+：0.51%
P Beta 组合涨幅前十名（2022/8/5）：
- 广发资源优选A：3.16%
- 建信信息产业A：2.84%
- 嘉实逆向策略：2.78%
- 安信医药健康A：2.36%
- 九泰久福量化A：2.23%
- 九泰久信量化：2.23%
- 九泰久睿量化A：2.15%
- 中银成长优选A：2.12%
- 中融竞争优势：1.93%
N Beta 组合跌幅前十名（2022/8/12）：
- 广发消费升级：-1.12%
- 汇添富环保行业：-1.13%
- 富国医药成长30：-1.17%
- 易方达医药生物A：-1.20%
- 前海开源公共卫生主题精选A：-1.21%
- 创金合信气候变化A：-1.22%
- 上投摩根智慧互联：-1.26%
- 创金合信新能源汽车A：-1.31%
- 中欧医疗创新A：-1.39%
P Beta 组合跌幅前十名（2022/8/12）：
- 交银医药创新A：-1.23%
- 创金合信新能源汽车A：-1.31%
- 中欧医疗创新A：-1.39%
- 南方医药创新A：-1.57%
- 宝盈医疗健康沪港深：-1.64%
- 中金新医药A：-1.64%
- 华商医药医疗行业：-2.04%
- 创金合信医疗保健行业A：-2.07%
- 嘉实农业产业A：-2.92%
投资评级说明
证券投资评级标准（6个月内）
- 买入：相对于沪深300指数涨跌幅 +20% 以上；
- 增持：相对于沪深300指数涨跌幅 +10%~+20%；
- 中性：相对于沪深300指数涨跌幅 -10%~+10%；
- 减持：相对于沪深300指数涨跌幅 -10% 以下。
行业投资评级标准（6个月内）
- 看好：行业指数涨跌幅 +10% 以上；
- 中性：行业指数涨跌幅 -10%~+10%；
- 看淡：行业指数涨跌幅 -10% 以下。
风险提示与法律声明
- 本报告由 浙商证券股份有限公司 制作，具备证券投资咨询业务资格。
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分析师信息
- 姓名：邱冠华
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